2024年，生產殲20的成飛集團，被174億低價收購，什麼意圖？

成飛集團被低價收購

1956年4月，中蘇簽訂 156 項重點建設項目協議，132 廠爲航空工業援建項目之一，這是成都飛機工業集團前身。

1956年，5 月，第二機械工業部指定新殲擊機制造廠代號爲 132 廠，12 月，國家建委批准廠址在成都青羊區黃田壩。

1958 年 10 月 18 日，132廠動工興建，1964年基本建成，同年 11 月，殲 5 甲飛機首飛成功， 1966 年 5 月，工廠自行改型設計的首架殲擊教練機，殲教 5 型機成功首飛。

1986 年，工廠第二廠名變更爲“航空工業部成都飛機公司”，70 年代開始，成飛在沈飛的殲 7 首代的基礎上對其進行進一步改型研發

自 1965 年第一架殲 - 7 首飛，到 2006 年停產的 40 多年時間裡，殲 7 系列總共衍生出十多種改進型號，總共生產了超過 4000 餘架。

除裝備我國外，還向多達 30 多個國家出口，成爲我國最知名的軍機出口品牌，在之後時間裡 FC - 1 梟龍、殲-10等等。

2011年1月11日，第五代隱身重型殲擊機殲 20 正式試飛成功，2016 年殲 20 正式公開亮相，並於 2019 年正式列裝。

這使我國成爲繼美國之後第二個擁有自主研發並服役的第五代戰鬥機的國家，此外，還大力發展無人機產業，推出了“雲影”無人機等產品。

這些都是成飛集團的傑作，極大地提高了我國空軍的戰鬥力和戰略威懾力，其資產總額超過1200億元，但是卻被總資產僅有40億元的中航電測給收購了。

中航電測收購成飛集團

2023 年 1 月 11 日，中航電測公告擬向航空工業集團發行股份購買其持有的成飛集團 100%股權，2024 年 7 月 11 日，收購正式完成。

其實早在2014年，成飛集團就曾計劃參與成飛集成重組謀求上市，但最終未能成功，此次的收購也是有一定的目的的。

首先，就是爲了踐行國家戰略，加強航空裝備建設任務保障能力作爲國家戰略性產業，對於國家安全和發展至關重要。

成飛集團在航空裝備製造領域擁有雄厚的實力和豐富的經驗，此次收購將有助於整合資源，更好地爲國家航空裝備建設服務。

其次，藉助資本市場推動核心企業高質量發展，中航電測作爲上市公司，擁有更廣闊的融資渠道和更規範的管理體系。

通過收購成飛集團，能夠實現資源的優化配置，提升企業的核心競爭力，推動企業高質量發展。

此外，增強上市公司持續盈利能力，提高上市公司股東的投資回報水平，成飛集團的加入，將爲中航電測帶來新的利潤增長點，提升公司的整體業績。

並且，在收購的過程中，還做出了明確的業績承諾，承諾 2024 年至 2026 年淨利潤分別不低於 1630.41 萬元、1699.06 萬元、1713.21 萬元等等。

這些承諾不僅體現了對未來發展的信心，也爲投資者提供了明確的預期。

收購的主要意圖

成飛集團在戰鬥機製造、無人機研發等領域具有強大的實力，而中國航空工業集團有限公司在航空發動機、航空電子等領域具有豐富的資源和經驗。

通過收購成飛集團，中國航空工業集團有限公司可以實現戰略整合，將雙方的優勢資源進行整合，提高企業的核心競爭力。

此外，收購還可以實現協同合作，成飛集團和中國航空工業集團有限公司可以在技術研發、生產製造、市場開拓等方面進行協同合作，共同推動中國航空工業的發展。

例如，在技術研發方面，雙方可以共同開展關鍵技術的研發，提高中國航空工業的技術水平，在生產製造方面，雙方可以共享生產設備和生產管理經驗，提高生產效率和產品質量。

在市場開拓方面，雙方可以共同開拓國內外市場，提高中國航空產品的市場佔有率，共同實現發展。

而且，成飛集團作爲一家大型企業，需要大量的資金支持其研發、生產和市場開拓等活動，而通過被中國航空工業集團有限公司收購，成飛集團可以藉助上市公司的平臺，拓展融資渠道，從而獲得更多的資金支持。

上市公司還可以通過發行股票、債券等方式籌集資金，爲成飛集團的發展提供資金保障。同時，上市公司的融資渠道更加多元化，吸引更多的投資者參與，提高企業的知名度和影響力。

那麼，自從收購後到現在都帶來了那些的影響呢？

收購帶來的影響

航空工業是國家戰略性產業，資產證券化對於提高航空工業的融資能力、優化資源配置、提升企業競爭力具有重要意義，此次收購成飛集團，將進一步推動航空工業的資產證券化進程。

而且，成飛集團作爲中國航空工業的重要企業，其資產證券化將爲其他航空企業提供示範和借鑑，通過資產證券化。

航空企業可以將優質資產注入上市公司，提高資產的流動性和價值，吸引更多的投資者參與，爲企業的發展提供資金支持。

而且，軍工企業的資產被視爲國家機密，必須接受市場的嚴格監督，這將促使成飛集團提高自己的經營效率，加強內部管理，優化資源配置，提高產品質量和服務水平。

市場的監督機制將促使成飛集團不斷創新，提高技術水平，降低成本，提高企業的核心競爭力，同時，市場的競爭壓力也將促使成飛集團加強與其他企業的合作，共同推動中國航空工業的發展。

但是，成飛集團和中國航空工業集團有限公司在企業文化、管理模式、技術體系等方面存在一定的差異。

整合過程中，可能會出現文化衝突、管理矛盾、技術融合困難等問題，如果不能有效地解決這些問題，將會影響企業的發展和競爭力。

此外，中國航空工業在國際市場上面臨着激烈的競爭，收購成飛集團後，中國航空工業集團有限公司將面臨更大的市場競爭壓力。

但是，9月30日，上市公司公告稱，重組的實施工作正在穩步推進中，相信在未來一定能夠以更加全面的形態出現在我們的面前。

結語

次收購將實現戰略整合與協同合作，拓展融資渠道，提高企業競爭力，爲中國航空工業的發展注入新的動力。

在未來的發展中，相信中國航空工業集團有限公司充分發揮收購的優勢，應對挑戰，不斷加強技術創新和管理創新，提高企業的核心競爭力，爲中國航空工業的發展做出更大的貢獻。