2024年中國GDP同比增長5.0%，順利實現預期增速目標

國家統計局週五公佈數據顯示，初步覈算，2024年，中國國內生產總值（GDP）1349084億元，按不變價格計算，比上年增長5.0%。其中，四季度GDP同比增長5.4%。

國家統計局在當天發佈的新聞稿中表示，總的來看，2024年國民經濟運行總體平穩、穩中有進，高質量發展紮實推進，但也要看到，當前外部環境變化帶來不利影響加深，國內需求不足，部分企業生產經營困難，經濟運行仍面臨不少困難和挑戰。接下來要實施更加積極有爲的宏觀政策，擴大國內需求，推動科技創新和產業創新融合發展，穩定預期、激發活力，推動經濟持續回升向好。

東方金誠國際信用評級公司首席宏觀分析師王青對界面新聞表示，回顧2024年的整體經濟走勢，大致可概括爲：上半年“前高後低”，下半年“前低後高”。在宏觀政策逆週期調節適時適度發力下，經濟運行整體平穩，季度GDP增速波動低於上年。與此同時，以高技術製造業爲代表的新質生產力較快發展，對經濟增長形成較強拉動。

經濟學人智庫高級分析師徐天辰表示，2024年經濟呈現兩大特徵，一是對外需依賴較高，內需略顯不足，從全年數據看，淨出口對GDP增長的拉動顯著較高，而消費、投資的拉動都要弱於2023年。二是政策適時轉向、提供託底，特別是“9·26”後政策力度顯著擡升，爲年度經濟增速達到目標提供了及時支持。

2024年1-12月，基建投資同比增長4.4%，增速比1-11月加快0.2個百分點。

王青表示，2025年穩增長要求“要與各種不確定因素搶時間，對已經確定的工作能早則早、寧早勿晚、加快推進，不斷鞏固經濟回升向好勢頭”，這意味着年初基建投資將繼續保持較高增長水平，但較2024年略有下滑。

他進一步指出，之所以預計1-2月基建投資增速略有下滑，一方面源於上年同期基數擡高，另一方面則與2025年宏觀政策取向有關，即今年的重點是大力提振消費，投資則要“提高效益”，而非推高增速。另外，2025年房地產投資降幅有望收窄，也會降低基建投資的對衝需求。

2024年1-12月，全國房地產開發投資下降10.6%，降幅比1-11月擴大0.2個百分點。

王青表示，展望未來，外部衝擊風險加大，穩樓市迫切性進一步上升，2025年房地產市場存在止跌回穩的基礎。具體到房地產投資方面，2024年底前“白名單”項目貸款審批通過金額已翻倍至超過5萬億元。

“高頻數據顯示，1月銀行信貸投放顯著加速，這意味着‘白名單’項目貸款撥付也在加快，房地產投資的資金來源改善，再加上上年同期基數下沉，預計2025年1-2月房地產投資降幅會收窄至-9%左右。”他說。

徐天辰表示，當前房地產開發投資仍受兩點制約，一是地產政策已經轉向“嚴控增量”，決策層不再尋求將地產投資作爲一項逆週期工具。二是政府收儲在實際操作層面面臨買賣雙方價格分歧等難題，落地速度並不快。綜合來看，預計還將是5-10%的降幅。

2024年1-12月，製造業投資同比上漲9.2%，比1-11月小幅回落0.1個百分點。

2024年12月中央政治局會議提出“要以科技創新引領新質生產力發展，建設現代化產業體系”。

王青在採訪中表示，這意味着2025年製造業投資還會受到政策傾斜，而支持大規模設備更新政策已明確接續，這些都意味着1-2月製造業投資還會保持較高水平。

徐天辰表示，製造業投資將主要受到信貸“開門紅”和設備更新政策接續的提振，單位數正增長仍然可期。

國家統計局數據顯示，2024年，社會消費品零售總額同比上漲3.5%，比2023年回落3.7個百分點。其中，12月同比上漲3.7%，增速比11月上升0.7個百分點。

從主要商品來看，2024年，增長最快的三類商品分別是家用電器和音像器材類、體育和娛樂用品類、同比分別增長12.3%和11.1%，最慢的分別是金銀珠寶類、建築和裝潢材料類，同比分別下降3.1%和2.0%。

徐天辰表示，消費品以舊換新政策的接續較爲順暢，同時手機、穿戴設備等“擴容”將於1月20號落地，疊加春節期間旅遊餐飲等服務消費積極恢復，前兩個月零售增速可以達到4%左右乃至更高。考慮到服務業對就業和消費的重要作用，期待除已經宣佈的換新政策之外，消費刺激範圍能夠擴大到服務消費。

王青表示，“換新”政策已全面加碼，短期內促消費效果將會有所顯現，預計1-2月社零增速有望達到4.5%左右。後期包括在全國範圍內發放消費券、將支持消費範圍從耐用消費品擴大至一般消費品及服務消費等在內，促消費政策還有較大發力空間，2025年社零增速有望顯著回升至5.5%左右。

2024年，規模以上工業增加值同比增長5.8%，比2023年提升1.2個百分點。其中，12月同比增長6.2%，創5月以來新高。

王青表示，展望未來，外部經貿環境變數加大，2025年我國出口有可能明顯減速，但在“全方位擴大國內需求”的宏觀政策取向下，內需將對工業生產形成一定支撐。預計2025年全年工業生產增速將降至4.4%左右。不過，1-2月“搶出口”效應會比較明顯，國內消費需求也會擴大，預計工業生產增速將在5%左右。

徐天辰表示， 1-2月工業生產或受春節錯位影響，呈現“1月弱、2月強”的特徵。但總體來看，內需支持政策的接續以及“搶出口”效應的持續，會將工業生產維持在較好水平，5%的增速有望維持。