阿根廷債務危機暫解

阿根廷債務危機暫解圖╱美聯社

凱投宏觀經濟師桑哈尼認爲，阿國就算跟國際貨幣基金（IMF）就債務談判達成協定，也無法在2030年前避免另一次債務危機。

■"We doubt that this would be enough to steer Argentina away from another crisis later this decade", Capital Economics economist Nikhil Sanghani said.

阿根廷6月22日宣佈，跟國際主要債權國組成非正式組織「巴黎俱樂部」（Paris Club）達成明年首季底前，分兩次支付已到期但仍未償還24億美元的債務協定，避免進一步陷入債務違約困境。專家認爲這有助阿國跟國際貨幣基金（IMF）進行債務談判。

根據協定，阿國在7月底前先償還4.3億美元，其餘款項在明年3月底前清還給包括美國、英國、德國和日本等16個債權國。

阿國經濟部長古茲曼（Martin Guzman）說，經過具建設性的談判，彼此達成「理解」，稱協定給阿國更有保證的「還款期限」，進行更永久性的債務重整。

他指出，潛在違約風險會給阿國帶來負面影響，令經濟生產不穩定、不明確和難以預料等衝擊，強調在全球新冠疫情下，會對已陷入衰退的阿國經濟造成異常嚴重的破壞。

古茲曼坦承，巴黎俱樂部把還款最後寬限期延長至明年3月底，讓阿國更能專心跟IMF進行450億美元的債務談判。阿國準備7月在義大利舉行20國集團（G20）財長會議期間，跟IMF代表進行面對面談判。

法國、西班牙與葡萄牙等一直支持阿國總統費南德茲（Alberto Fernandez）繼續跟IMF進行債務談判。費氏3月底表示阿國所欠的IMF債務，若按原來條件就恐怕「無法償還」。

巴黎俱樂部給喘息空間

阿國2018年因嚴重經濟危機，IMF向其提供爲期三年、金額乃歷來最高的570億美元貸款紓困。

阿國經歷三年衰退並在去年爆發史上第九次主權債務違約，已無法從國際債市籌措資金，今年內還有幾筆債務快到期，進行債務談判是當務之急。

阿國與巴黎俱樂部達成協定，讓債務延後至明年3月償還，避免阿國經濟在7月面臨破壞性的債務違約，並暫時得到喘息空間。阿國承諾會跟IMF在明年3月底達成修改還款期限協定。

儘管阿國從現在到明年初要陸續償還IMF約85億美元債務，但專家認爲跟巴黎俱樂部達成協定後，會消除外界對阿國無法跟IMF達成協定的恐懼。

巴黎俱樂部成員包括美國、德國、巴西和日本，也同時爲IMF成員國。專家認爲能跟巴黎俱樂部達成協定，就是阿國向IMF爭取延後償還債務談判的關鍵。IMF在6月24日對阿國與巴黎俱樂部達成協定表示歡迎。

皮爾龐特證券（Amherst Pierpont）固定收益策略師摩丹（Siobahn Morden）認爲，目前IMF交易風險接近零。因爲巴黎俱樂部給阿國喘息空間，讓IMF與阿國的談判延長至阿國11月國會中期選舉之後。

還款日延後也難解危機

凱投宏觀（Capital Economics）拉丁美洲區經濟師桑哈尼（Nikhil Sanghani）預期，阿國與IMF將在未來12個月討論出新協定。但即使阿國與IMF達成協定，也不足以讓阿國在2030年底前，擺脫另一次債務危機。

敵視自由市場而傾向保護主義的費南德茲在2019年贏得總統大選，嚴重打擊市場信心，而令阿國股匯債市隨即崩盤，資金外逃和阿國貨幣披索重貶，讓阿國接下來想盡辦法解決其外債危機。