A股成交量持續放大，股指期貨與商品期貨攜手飄紅

來源：第一財經

東亞期貨首席經濟學家景川分析稱，當前，商品期貨的運行邏輯發生了一些變化，市場不僅交易供需，行業政策預期等都成爲市場不同時段交易的重點。

節後首個交易日，A股高開，成交量放大，期貨市場也全面飄紅。

截至10月8日午盤，上證指數漲幅達4.81%，報收於3497點，盤中最高觸及3674.4點。滬深京市場半天成交額超過2.5萬億元，與9月30日全天成交2.61萬億元的歷史高點相比，僅一步之遙。

在金融期貨領域，股指期貨全面上漲，IF（滬深300期貨）、IC（中證500期貨）漲逾5.8%，IH（上證50期貨）漲超6%，IM（中證1000期貨）分別漲3.96%、8.48%。

在股市的火熱氛圍中，股指期貨市場備受矚目。據期貨公司人士透露，“十一”假期期間，不少投資者諮詢股指期貨和期權相關事宜，券商和期貨公司正積極提供開戶、休眠賬戶喚醒等服務，以滿足投資者的需求。

南華期貨股指期貨分析師王映對第一財經分析，在資金驅動的狀況下，預計短期行情進一步走高。需要注意的是，部分市場情緒指標在節前已經呈現出過熱狀況，例如期指的升水幅度創下歷史新高、期權認沽認購持倉比重回歷史高位。建議投資者理性參與。

商品期貨市場同樣呈現出大面積的飄紅態勢，其中原油系領漲。國際原油價格因中東地緣政治風險的加劇而出現大幅上漲，截至午盤，SC原油、高硫燃料油主力合約均漲停，低硫燃料油漲超8%，LPG主力合約大漲超5%。然而，集運指數（歐線）逆勢走低，跌幅超過16%。

貴金屬板塊方面，在美國就業數據超出預期的情況下，國際金價在假期期間高位震盪。今日國內商品市場開盤，滬金期貨小幅收漲0.36%，滬銀期貨跌0.15%。

東亞期貨首席經濟學家景川分析稱，當前，商品期貨的運行邏輯發生了一些變化，市場不僅交易供需，經濟運行預期、央行貨幣政策預期以及財政政策、行業政策預期都成爲市場不同時段交易的重點。傳統的淡旺季邏輯顯著受到擾動，投機性需求增加，資金的博弈在價格形成中起到更大作用。

宏觀面上，美國就業數據超出預期下，降息預期有所降溫。徽商期貨貴金屬分析師從姍姍分析，在美國經濟軟着陸和貨幣寬鬆預期修正的組合下，貴金屬短期持續上漲的動能或有所減弱，但中東緊張局勢對其價格仍有支撐，黃金短期或高位震盪，白銀將跟隨黃金走勢。中長期來看，隨着美聯儲降息週期的開啓，以及中東地緣政治局勢升溫，不排除通脹壓力再次出現，貴金屬的抗通脹屬性依然是長期提振其價格上漲的主要邏輯。

對於國內期貨市場，景川認爲，在近期表現出了一定的波動性，受到多種因素的影響，包括宏觀經濟週期的錯配以及經濟數據的差異、地緣政治風險、供需關係變化等。預計四季度商品期貨市場可能會繼續受到宏觀經濟、地緣政治和供需關係等因素的影響，投資者需要密切關注這些因素的變化，並適時調整投資策略。