A股三大股指震盪收跌，DeepSeek合作商、智能體概念逆勢大漲

A股三大股指1月27日開盤漲跌互現。早盤指數分化，銀行股的拉昇帶動滬指走強。午後一度回暖，但尾盤下挫導致三大股指龍年最後一個交易日低收。

從盤面上看，AI產業鏈顯著分化，硬件端全線殺跌，CPO、PCB、高速銅連接概念跌幅居前，DeepSeek合作商、智能體概念逆勢大漲；銀行等紅利資產表現搶眼，寵物經濟概念造好。

至收盤，上證綜指跌0.06%，報3250.6點；科創50指數跌2.03%，報955.09點；深證成指跌1.33%，報10156.07點；創業板指跌2.73%，報2063.82點。

Wind統計顯示，兩市及北交所共1814只股票上漲，3417只股票下跌，平盤有157只股票。

滬深兩市成交總額11178億元，較前一交易日的12220億元減少1042億元。其中，滬市成交4502億元，比上一交易日4807億元減少305億元，深市成交6676億元。

據大智慧VIP，兩市及北交所共有54只股票漲幅在9%以上，101只股票跌幅在9%以上。

銀行股高開高走領漲兩市，DeepSeek合作商大幅走高

銀行股高開高走，DeepSeek合作商板塊大幅飆漲超5%，重慶銀行（601963）、中國銀行（601988）、浦發銀行（600000）、工商銀行（601398）、華夏銀行（600015）等多隻個股漲超2%。

DeepSeek登蘋果中美兩區App Store下載量首位，受到該消息的影響，DeepSeek合作商指數大幅飆漲，每日互動（300766）、卓創資訊（301299）、拓爾思（300229）、飛利信（300287）、華金資本（000532）、浙江東方（600120）等大批個股漲停或漲超10%。

建築材料全天高位震盪，壘知集團（002398）、友邦吊頂（002718）等漲停，福建水泥（600802）、中旗新材（001212）、中國巨石（600176）、再升科技（603601）等漲超3%。

電子元器件大幅下挫，強達電路（301628）、鼎通科技（688668）、奕東電子（301123）、兆日科技（300333）、中際旭創（300308）等大批個股跌超9%。

半導體大幅下挫，普冉股份（688766）跌超10%，長光華芯（688048）、源傑科技（688498）、德科立（688205）、峰岹科技（688279）、聚辰股份（688123）等跌超7%。

市場有望繼續震盪向上

平安證券指出，國內政策繼續加碼以及外部擔憂邊際緩和的背景下，市場有望繼續震盪向上，結構性機會增加，建議關注以新質生產力和先進製造爲代表的成長風格、部分受益於“兩新”擴內需政策的優質公司、政策支持的國企改革及併購重組相關機會以及紅利策略的配置價值。春節假期將至，未來兩週關注1月中國PMI、國內春節假期出行消費情況、1月美聯儲議息會議等。

中信證券稱，2024年四季度銀行板塊基金持倉比例明顯提升，主要因爲板塊絕對收益邏輯延續。2024年年底2025年年初逐步進入增量險資資金的配置季節，銀行板塊絕對收益和相對收益均錄得較好表現，2024年12月16日-12月31日，中信銀行股指數上漲4.9%，板塊高景氣表現下，銀行股佔主動型基金重倉股比例較上季度末明顯提升接近1%。展望後續，基於對銀行商業模型風險預期和增長預期的再定位，銀行股淨資產安全性和ROE穩定性的優勢將持續吸引配置需求，板塊估值仍有明確上行空間。

華泰證券認爲，上週A股震盪回升，既是春節前一週日曆效應的體現，也反映了業績預告+特朗普正式就任兩大“靴子”落地後風險偏好的逐步改善。春節前後國內外關注點：1）海外特朗普2.0政策是全球資產風向標，此外關注1月底FOMC會議、美國PMI數據和2月中旬美國通脹數據；2）國內關注春節消費高頻數據、2月中旬金融數據和兩會政策預期。向前看，推動中長期資金入市的政策有利於A股生態優化，或催化“紅包行情”延續。配置上，建議繼續向景氣科創中籌碼和交易擁擠度較低的品種適度傾斜，此外可增配部分有分紅提升潛力、景氣改善的大衆消費品及農業。

光大證券指出，A股市場幾乎每年都存在“春季躁動”行情，且央行貨幣政策調整、重要經濟數據公佈、重要會議召開均可催化春季行情。2024年GDP增長目標圓滿達成、中美關係出現緩和，A股“春季躁動”行情可期，或將逐步開啓。行業配置方面，關注盈利修復及高風險偏好品種兩條主線。盈利修復主線重點關注內需偏消費方向，如醫藥生物、社會服務等；高風險偏好品種主線關注高貝塔行業補漲（醫藥、食飲、基礎化工、有色等）、高盈利預期行業（TMT、軍工等及主題投資）（政策支持類主題，如併購重組、市值管理；科技類主題，如AI產業鏈、自主可控）三大方向。