A股市場股權激勵升溫 超600家公司披露相關計劃

今年以來，A股市場股權激勵反彈升溫。據Wind數據統計，截至9月27日，年內已有超600家A股公司披露股權激勵計劃。業內專家認爲，作爲上市公司改善公司治理、提高管理效力、實現長期目標的重要手段，股權激勵對於上市公司及資本市場發展起到了重要作用。

計劃密集披露

股權激勵制度通常被稱爲鏈接上市公司和高管、核心人員的重要紐帶。開源證券北交所研究中心總經理諸海濱表示，股權激勵制度通過給予公司高管、核心員工或其他關鍵人員一定比例的公司股份或股權，以期他們更好地爲公司發展作貢獻。這種制度有助於增強歸屬感、激發積極性，促進長期目標的實現。

9月25日，石家莊通合電子科技股份有限公司發佈了2024年限制性股票激勵計劃（草案），計劃擬授予的限制性股票總量不超過507.33萬股，約佔公司股本總額的2.90%。其中，首次授予限制性股票405.87萬股，約佔公司股本總額的2.32%，佔本激勵計劃擬授出權益總數的80%。

此外，江蘇華海誠科新材料股份有限公司、上海燦瑞科技股份有限公司、浙江金沃精工股份有限公司等多家上市公司，也在近期陸續披露了股權激勵計劃。根據這些計劃統計發現，近年來，上市公司股權激勵對象顯著擴容，目前已有30多家公司的激勵對象超過1000人。

從實施激勵的方式來看，佔比最高的是使用上市公司定向發行股票，其次是上市公司提取激勵基金買入流通股。東源投資首席分析師劉祥東認爲，股權激勵方式多樣，結合業績考覈，通常可以選擇股票期權、限制性股票、業績股票等多種激勵工具，靈活設計激勵方案，以適應不同的企業發展階段和目標。

取得顯著發展

上海榮正企業諮詢服務（集團）股份有限公司年初發布的《2023年度A股上市公司股權激勵實踐情況統計與分析報告》顯示，截至2023年12月31日，共有2929家A股上市公司實施了股權激勵，股權激勵廣度爲54.90%、深度爲1.75。

從今年的表現來看，北交所公司在股權激勵實踐方面比較積極。北京利物投資管理有限公司創始人、合夥人常春林認爲，因制度的包容性與靈活性，北交所上市公司實施股權激勵的交易價格、考覈方式等相對靈活，在考慮激勵約束對等原則的前提下，可以兼顧激勵效果和股東利益，促進上市公司實現可持續發展。

上市公司股權激勵也得到了交易所的指導。今年以來，多家公司收到交易所下發的問詢函或關注函，被重點問詢股權激勵計劃相關信息。具體來看，交易所主要關注業績考覈指標設置是否審慎合理、是否存在對激勵對象變相輸送利益的情形、激勵計劃是否有充分的激勵效果等方面。

政策利好頻出

爲鼓勵上市公司運用股權激勵提高公司發展質量，今年以來，監管層多次出臺相關政策。3月15日，中國證監會發布《關於加強上市公司監管的意見（試行）》提出，支持上市公司建立長效激勵機制，完善上市公司股權激勵和員工持股計劃制度。9月24日，證監會研究起草了《上市公司監管指引第10號——市值管理（徵求意見稿）》，公開徵求意見時提到，要求上市公司結合實際情況依法合規運用併購重組、股權激勵、現金分紅、投資者關係管理、信息披露、股份回購等方式，推動上市公司投資價值提升。

南開大學金融學教授田利輝認爲，相關政策的出臺能夠有力、有效、有序推動上市公司實施股權激勵政策。正確適宜的股權激勵政策能夠提升公司凝聚力、提高治理水平、推動高質量發展，進而提升公司的整體競爭力和市場價值。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，較好的股權激勵方案可以深度綁定員工利益，提高員工的積極性，有利於提高上市公司質量。（經濟日報記者 勾明揚）