ASML第四季度業績創記錄！預計2025年淨銷售額介於300億至350億歐元

1月29日，光刻巨頭阿斯麥（ASML）發佈了2024年第四季度及全年財報。

ASML首席財務官戴厚傑（Roger Dassen）表示，2024年第四季度ASML的淨銷售額爲93億歐元，略高於預期目標；ASML 2024年全年的淨銷售額爲283億歐元，高於2023年。總而言之，第四季度是創紀錄的一個季度，2024年又是一個增長年，從淨銷售額的角度來看2024也是創紀錄的一年。

“綜合考慮美國和荷蘭的最新出口管制條例，其帶來的影響已經涵蓋在我們此前給出的營收值預測區間內。可以這麼說，2025年的300億至350億歐元營收預期已充分考慮了出口管制的影響。”戴厚傑說。

受超預期業績等消息推動，ASML美股1月29日上漲4.29%。

第四季度新增訂單71億歐元

財報顯示，2024年第四季度ASML的淨銷售額爲93億歐元，略高於預期目標，這主要得益於裝機售後服務的業務表現，該部分的淨銷售額爲21億歐元。

ASML 2024年全年的淨銷售額爲283億歐元，高於2023年。這主要得益於裝機售後服務業務，其全年淨銷售額達到65億歐元，較2023年增長16%。

戴厚傑介紹，2024年第四季度ASML的毛利率爲51.7%，也高於預期。因爲，第四季度的升級管理業務增長，以及確認了兩臺高數值孔徑（High NA）EUV的收入。確認高數值孔徑（High NA）EUV的收入會拉低毛利率，但事實上，確保EUV系統順利運轉的所需成本實際上低於預估。這也是第四季度毛利率略高於預期的原因之一。

公司2024年全年的毛利率接近去年全年，爲51.3%。第四季度的淨利潤爲27億歐元，全年淨利潤達76億歐元。第四季度的新增訂單金額達71億歐元，其中30億歐元爲EUV訂單。截至2024年末，ASML的未交付訂單總額大約爲360億歐元。

“公司的預期表現是基於與客戶達成的週期性合作的評估，按季度來看的時候，新增訂單金額會出現一定波動，無法準確反映我們的業務發展勢頭。今年ASML仍將按季度公佈新增訂單額，今年第四季度財報發佈以後，ASML將不再披露這一數字，不過仍會公佈年度未交付訂單金額。”

預計一季度淨銷售額75億至80億歐元

展望2025年第一季度，ASML預計淨銷售額將達到75億至80億歐元，毛利率介於52%至53%之間。其中，裝機售後服務收入預計爲21億歐元，與上一季度相似。

“預計2025年第一季度的毛利率約爲52%至53%，與上一季度相比有所提升。主要原因有二：一方面我們預計第一季度不會確認高數值孔徑（High NA）EUV的收入，可以適當拉高毛利率；但另一方面，預計浸潤式DUV的銷售會有所下降。所以綜合來看，我們預計第一季度毛利率會略高於上一季度。”戴厚傑闡述。

從全年來看，高數值孔徑（High NA）EUV的收入確認將會集中在下半年，因此，預期上半年的毛利率將略高於下半年。ASML對全年毛利率的預期介於51%到53%之間，與此前所述一致。

據瞭解，2024年12月美國出臺了一系列新的法規，包括增加受限制的技術以及更新受限制的實體名單；荷蘭政府近期也發佈了新的法規。這對ASML將有何影響？

“綜合考慮美國和荷蘭的最新出口管制條例，其帶來的影響已經涵蓋在我們此前給出的營收值預測區間內。可以這麼說，2025年的300億至350億歐元營收預期已充分考慮了出口管制的影響。”

2025年中國市場佔比將趨向正常水平

ASML對2025年的展望，與2024年第三季度所分享的保持一致。ASML預計2025年的淨銷售額將在300億至350億歐元之間，毛利率介於51%到53%。

談及業績的驅動因素，ASML首席執行官傅恪禮（Christophe Fouquet）認爲，AI（人工智能）是顯著的增長驅動力，去年這一趨勢就已初現端倪。事實上，ASML確信AI正在引發市場格局重構——部分客戶已從中受益匪淺，另一些企業可能尚未完全釋放潛力。因此，如果AI需求保持強勁並且公司客戶有能力展開產能建設部署，那麼ASML將有望在2025年實現營收預期區間的高位數。而另一方面，由於部分客戶仍有一定的不確定性，這些就反映在全年預期區間的低位數中。

“其次，2024年存儲芯片市場表現強勁，預計2025年存儲芯片仍將保持強勁發展。我們預計邏輯芯片市場將有所增長，以基本滿足AI的需求。在裝機售後服務部分，已安裝系統的數量在持續增長，EUV的業務份額在提升，並且預計明年會有更多升級管理的需求。綜合來看，我們預計裝機售後服務的業務也會增長。”傅恪禮闡述。

2023年至2024年，中國市場的收入佔比較高。特別是2024年，ASML來自中國大陸的淨系統銷售額在前三季度的佔比分別爲49%、49%、47%。

不過，2024年四季度來自中國大陸的淨系統銷售額佔比已下滑到了27%。

對此，傅恪禮表示：“正如此前所解釋的，這是因爲2022年甚至更早之前的訂單還未交付，當時我們的產能還無法滿足全部的市場需求；再加上其他客戶的需求時間節點發生了變化，我們能夠向中國客戶交付已經預訂的設備。中國地區的交付量在增加，與此同時其他地區在減少，所以中國市場所佔的份額相對出現明顯上升。2025年中國市場的佔比將趨向歷史正常水平，恢復到2023年以前的常態狀況。”