八馬茶業轉戰港交所 募集資金部分將用於收購或投資

近日，八馬茶業向港交所遞交上市申請，華泰國際、農銀國際和天風國際擔任聯席保薦人。

根據招股書，八馬茶業募集所得資金淨額將主要用於擴建生產基地並建造新生產基地；提升品牌價值並擴大產品組合；爲直營線下門店網絡的擴張提供資金，並專注於開設更多門店以提升品牌價值資產；提升業務運營的數字化水平；收購或投資在中國茶行業的參與者；以及用作營運資金及其他一般企業用途。

最新披露的招股書顯示，八馬茶業2022—2023年，其實現營收分別約爲18.18億元、21.22億元，實現淨利潤分別約爲1.66億元、2.06億元。截至2024年9月30日止9個月，其實現營收約爲16.47億元，實現淨利潤約爲2.08億元。

其中，向加盟商銷售爲八馬茶業的主要收入來源。2022年—2024年前三季度，公司向加盟商銷售產生的收入分別爲9.12億元、10.73億、8.19億元，分別佔同期總收入的50.2%、50.6%及49.7%。

招股書顯示，2022年—2024年前三季度，八馬茶業的銷售費用爲6.17億元、6.81億元、5.20億元，佔總營收的比重爲33.93%、32.08%、31.55%。同期，八馬茶業的研發費用爲822萬元、1162.1萬元、1006.4萬元，佔總營收的比重分別爲0.45%、0.55%、0.61%。

公開資料顯示，1998年，八馬茶業在深圳開設了第一家連鎖專賣店，開啓連鎖經營模式。此後，八馬茶業踏上擴張之路，推行加盟模式、跨區域經營，還逐步拓展至電商渠道，實現了全渠道佈局。

值得注意的是，這並不是八馬茶業首次IPO。八馬茶業曾於2015年12月掛牌新三板。三年後的2018年，八馬茶業因“長期戰略規劃調整”等原因，自願自新三板摘牌，開始籌劃向深交所衝刺。2021年4月，八馬茶業向深交所申請於創業板上市，其後收到深交所的三輪問詢並全部予以回覆；2022年5月，深交所同意了八馬茶業的撤回申請；同年8月，八馬茶業又向中國證監會提交股份在深交所主板上市的申請，後於2022年11月接獲中國證監會的一輪問詢，並於2022年12月回覆有關問詢；2023年9月，深交所再次同意了八馬茶業的撤回申請。

根據招股書披露，截至2025年1月10日，八馬茶業的線下門店總數爲3501家，包括381家一線城市的線下門店、728家新一線城市的線下門店、1015家二線城市的線下門店以及1377家三線及其他城市的線下門店。

值得關注的是，2024年，八馬茶業多地子公司、分公司出現了註銷，如2024年下半年，八馬茶業就註銷了大亞灣永輝分公司、大亞灣燦邦天虹分公司、大亞灣分公司、浙江分公司、成都吉泰路分公司等多家分公司，此外還有部分門店也被註銷。

此外，公開資料顯示，八馬茶業曾涉及多起質量安全、虛假宣傳等問題。

例如，2017年，八馬茶葉因旗下產品過度包裝登上質檢黑榜。據悉，央視《每週質量報告》對八馬公司的部分茶葉進行測試，發現產品存在烏龍茶樣品質量較差；污染物超標、實測品質低於明示等級等問題。

2018年9月27日，八馬茶業在公司網站首頁宣傳其產品爲2018博鰲亞洲論壇指定用茶，並在網站“招商加盟”頁面中使用了一份僞造的博鰲亞洲論壇授權書。對此，博鰲亞洲論壇在其官微上斥責八馬茶業存在虛假宣傳，僞造授權書的情況。

此外，據八馬茶業早前向深交所創業板披露的招股書顯示，該公司曾有3家加盟商出現過銷售過期產品的行爲，均出現在2021年，這三個案件中，有2起案件相關用戶起訴到了法院，另外一個案件是地方市場監管部門在檢查中發現過期產品的銷售，最終該加盟商被給予2.5萬元的罰款，並責令改正，給予警告。

2024年4月，八馬加盟店因銷售不符合國家標準的茶葉被河南省市場監督管理局點名。