拜登下令中止日鐵收購美鋼！為何日鐵收購之路屢受挫？

資料照。 圖／日經中文網

日本製鐵收購美國鋼鐵公司（US Steel）的計劃受挫。這一與美國總統大選時間相重疊的計劃自2023年12月宣佈收購消息以來，一直受到政治因素的擺佈。美國鋼鐵公司的管理層、員工以及股東都希望被收購，從資本邏輯來說，該計劃對兩家公司均有益，但美國鋼鐵公司是1901年創立、被視爲美國產業「象徵」的著名企業，收購該公司原本就存在很高的壁壘。

今後，日本製鐵打算對收購中止命令提起訴訟，同時還在考慮更改方案等，將摸索繼續推進收購計劃的途徑。

針對美國總統下達的中止命令，包括美國外國投資委員會（CFIUS）的審查在內，只有在被認爲決策過程存在問題的情況下，企業才能向美國聯邦地方法院提起訴訟。

決策過程中的問題指的是總統不正當行使影響力，導致CFIUS的審查出現偏頗等情況。就此次收購而言，由於面臨總統大選，手握大量組織選票的美國鋼鐵工人聯合會（USW）的政治影響力增強。日本製鐵必須拿出證據來主張CFIUS的審查在USW的影響下出現了偏頗。

不過，通過訴訟來推翻中止命令的情況此前僅有一例，走這條路並不容易。

對於日本製鐵來說，收購美國鋼鐵公司本應是開拓美國市場的重要一步。在日本製鐵業務根基所在的日本，人口減少導致鋼鐵需求持續減少。要在全球保持存在感，必須抓住海外需求。地緣政治風險加劇，世界各國紛紛考慮採取關稅措施等，在此情況下，日本製鐵一直在推進在需求地建立地產地銷型鍊鐵廠、而非依賴出口的戰略。

日本製鐵認爲，此次收購對美國同樣有好處。美國鋼鐵公司是直至1960年代作爲世界最大的鋼鐵企業支撐着美國製造業的著名企業。由於一直受到被指「鎖國」的美國鋼鐵高關稅政策的保護，該公司疏於對鍊鐵設備進行投資，導致近年來失去競爭力。

美國鋼鐵公司沒有資金對許多員工工作的高爐進行現代化。如果日鐵能夠提供設備投資資金，就能重建高爐。日鐵還計劃提供在日本培育的汽車用高端鋼材等技術，因此雙方想攜手合作力爭實現復興。

主導收購談判的副會長兼副總裁森高弘說：「如果可以做選擇，當然不會挑在選舉年實施收購。這次是千載難逢的機會。我們不能錯失這個機會」。在收購宣佈後，鋼鐵工人聯合會（USW）表示反對。總統候選人川普和拜登總統都試圖爭取USW的組織票，表現出反對態度，收購案因此被捲入政治漩渦。

日鐵未能說服被認爲對美國總統選舉產生影響的USW主席戴維·麥考爾。USW由85萬名工會會員組成，其中美國鋼鐵的員工有1萬人左右。USW的同意並不是收購的必要條件，但麥考爾的堅定反對態度最終可能影響了拜登的判斷。

日鐵承諾在收購後向美國鋼鐵的高爐投資總額27億美元（約4,200億日圓），以維持生產能力，並設立由美國籍委員組成的「貿易委員會」等，以消除CFIUS的顧慮，但未能如願。

多位分析收購的有識之士認爲：「商人川普或許更容易合作」。在川普第一次擔任總統時期，他曾指責對墨西哥投資的豐田汽車，但當豐田決定投資美國後，他卻立即發表了歡迎的評論。

日鐵高管表示：「如果變成條件爭奪，問題就會變得很清晰」，暗示與川普達成交易的可能性。然而，在總統選舉後的12月2日，川普突然在自己的社交媒體上留言稱：「我將阻止收購計劃。收購者要小心」。其真實意圖不明。日本丸紅經濟研究所社長今村卓指出：「可能是反對將美國鋼鐵這一標誌性企業交給外國的聲音超過了理性的判斷」。

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原文標題：日鐵收購美國鋼鐵計劃爲何受挫？