《半導體》CoWoS總需求不變 美系外資續挺臺積電

臺積電法說前市場雜音不斷，近期屢次傳出輝達（NVIDIA）因產品需求不如預期，將下修對CoWoS先進封裝產能。美系外資出具最新報告，指出部分投資人詢問，臺積電是否確實將產能自CoWoS-S移轉至CoWoS-L，及對整體人工智慧繪圖晶片（AI GPU）需求意謂爲何。

美系外資表示，根據供應鏈調查顯示，超微（AMD）和博通（Broadcom）等臺積電部分客戶釋出部分CoWoS-S產能，推估合計約1～2萬片，主要由於MI325和Google張量處理器（TPU）產品市場需求沒有那麼強烈。

美系外資調查指出，鑑於CoWoS-L性能更好，輝達（NVIDIA）決定承接這些釋出的CoWoS-S產能，並要求臺積電將CoWoS-S轉換爲CoWoS-L，用於生產純GPU版本的GB300A。若臺積電CoWoS產能總需求沒有變化，下半年GB300A晶片產量應會小幅上升。

整體而言，美系外資認爲2025年雲端AI資本支出仍然強勁，但更傾向採購輝達的繪圖晶片，與先前在特殊應用晶片（ASIC）2.0洞察報告中指出的觀點相呼應，即輝達有從超微及Google手中取得市佔率，對臺積電維持「加碼」評等、目標價1388元不變。