《半導體》南亞科拚逐季好轉 H2拚轉盈

南亞科公佈2023年第四季截至12月31日之自行結算合併財務報告。公司去年第四季營業收入87.04億元，季增12.5%、年增9.4%。去年第四季DRAM平均售價季增低個位數百分比，銷售量季增低十位數百分比。去年第四季營業毛損爲11.88億元，毛利率-13.6%，季改善11.6個百分點、年減26.6個百分點。營業淨損40.5億元，營業利益率-46.5%，季改善9.6個百分點、年減27.1個百分點。本期稅後淨損爲24.88億元，淨利率-28.6%。單季每股虧損爲新臺幣0.80元(每股盈餘依加權平均流通在外股數30.98億股計算)，連5個季度虧損，不過較去年第三季的每股虧損0.81元小幅收斂。

南亞科累計2023年之營業收入298.92億元，年減47.51%；稅後淨損74.48億元，每股虧損爲新臺幣2.4元(每股盈餘依加權平均流通在外股數30.98億股計算)，相較2022年的每股盈餘4.72元下滑。截至2023年12月31日，每股淨值新臺幣53.88元。所有合併財務數字爲公司自結，尚未經會計師查覈。

南亞科董事會原通過2023年資本支出預算新臺幣185億元，實際支出新臺幣132億元，其中新臺幣44億元，將遞延至2024年。2024年資本支出預計約新臺幣200億元，尚待董事會決議覈准。10奈米第二代製程技術(1B) 8Gb DDR4與16Gb DDR5產品規畫於2024年導入生產。

展望今年，南亞科預估營運將逐季好轉，比溫和再好些的復甦力道走勢，將逐步縮小減產執行，價格逐步走揚，不過財報留意匯損因素牽制，南亞科今年下半年力拚單季虧轉盈。

整體市況分析，南亞科總座李培瑛表示，DRAM市場因爲AI需求成長、高端HBM以及DDR4轉換DDR5的影響，需求逐季改善。價格上，2023年第四季價格已確認開始反彈，2024年有機會持續呈現逐步上漲趨勢。變數上，地緣政治、歐洲戰爭及美中貿易爭執，都可能持續影響市場需求復甦力道。

在供給方面，供應商加速生產高需求HBM及高密度DDR5，有利產能去化及調整DDR4及LPDDR4庫存，預期2024年將恢復供需平衡。DRAM供應商也皆已調控產能與資本支出，各家庫存逐季去化。

在需求方面，伺服器受到AI伺服器激勵雲端需求，而美國雲端企業的IT支出是觀察重點。手機受到新機上市，平均DRAM搭載量增加，AI手機更將進一步升級高端手機市場，而大陸區手機銷售亦呈現好轉，未來大陸經濟復甦力道是觀察重點。PC方面，庫存逐步修正回到正常水準，AI PC也將進一步升級高端PC市場。消費型電子終端產品，IP CAM、網通、工控及車用需求相對健康，2024年消費型電子產品有機會穩定成長。