本國債券超低殖利率沒賺頭 日年金基金GPIF 加碼海外債券

GPIF週二表示，自4月1日起國內債券比重由目前的35％降至25％。GPIF的外國債券（大多是美國公債）持有目標也會由原本的15％增至25％。至於日本與外國股票的持有比重則維持不變，各佔25％。

根據規定，在每個資產類別，GPIF可擁有6到8個百分點的增減空間。

GPIF爲全球最大退休年金，截至去年12月底爲止，管理資產高達169兆日圓（約1.5兆美元），由於規模相當可觀，讓GPIF的一舉一動都備受全球金融市場關注。

日本公債殖利率長期受到負利率與日本央行（日銀）多年購債計劃的壓制。日本10年期公債殖利率從2006年的接近2％，如今掉到不到0.2％。

外界早已料到GPIF資產比重改變政策，引發日本近幾周涌現龐大的資金外流。

投資銀行摩根大通利率策略師表示，GPIF很可能在官方宣佈之前，就已大舉增持外國債券，合計管理50兆日圓資產的其他大型日本公共退休基金，現在也正跟進GPIF腳步。

專家認爲，日本國內債券收益低迷，帶動日本資金蜂涌流向外國債券，此趨勢可能會持續一段時間。

在GPIF宣佈投資比重改變的數小時前，該基金投資長水野弘道（Hiromichi Mizuno）在推特宣佈卸任，辭去GPIF的職務。

水野是安倍經濟學時代最重要的人物之一，他藉由GPIF資產管理者施壓企業改善內部治理的策略，備受外界肯定。根據兩位基金管理人指出，水野任內最主要影響力，就是改善日本在全球投資者眼中的印象。不過，另據水野身邊人士透露，水野的作風也讓他在日本保守企業圈與GPIF內部皆不受歡迎。