比特幣現貨ETF的啓示 幣安：加密貨幣應降低門檻

幣安技術長Rohit Wad。圖／幣安提供

近期比特幣現貨ETF在美國獲得批准，無疑對比特幣和加密貨幣是一個重大的發展，特別是在監管和機構層面。幣安技術長Rohit Wad表示，從技術角度來看，對ETF的積極採納也同時提醒我們，如果想看到大規模採用，加密產業（crypto industry）必須繼續減少用戶體驗中的摩擦，持續提升比特幣和 Web 3的可及性並降低進入門檻。

距離美國證券交易委員會批准比特幣現貨ETF上市已約兩個月，比特幣創下歷史新高，並重新獲得了上兆美元的市值。一份早期預測報告估計，這些基金將在五年內管理720億美元的資產，自開放交易以來，已經有超過90億美元的資金流入ETF。

Rohit Wad指出，雖然市場似乎正乘着ETF熱潮迎來牛市週期，但原生加密貨幣和 Web 3企業絕不能固步自封，而是應該繼續降低技術進入門檻。這是因爲許多機構和散戶投資人正是由於使用者體驗的摩擦而轉向ETF。

Rohit Wad進一步說明，這裡所指的摩擦是指用戶必須採取許多步驟才能使用錢包或交易所，他們必須花費大量時間來學習最佳做法，像是如何保護他們的密碼和設備，並且必須防範詐騙和駭客攻擊，實際上這些問題都可以透過產品設計來加以解決。

Rohit Wad提到，比特幣和黃金都適合 ETF 市場，是因爲普通投資人不想實際持有金條作爲價值儲存的手段，因爲他們並不知道該在哪裡、如何安全且便捷地保存黃金，黃金ETF就是爲此目的而存在的。

另一方面，比特幣長期以來一直揹負着「數位黃金」之名——其具有商品的稀缺性，但卻沒有傳統物品的運輸和儲存成本。那麼，我們爲什麼還需要費心去購買ETF（ETF實際上是一個包裝），而不是在你自己的數位錢包中擁有自己的數位黃金呢？原因在於加密貨幣仍處於早期發展階段，錢包和交易所等產品對絕大多數人來說仍然過於複雜並令人感到卻步。

比特幣ETF藉由管理大多數人不想解決的複雜問題，來幫助他們減輕進入門檻，例如確保助記詞的安全。而作爲回報，投資者願意承擔ETF費用，並讓ETF託管他們的資產。

Rohit Wad指出，如果考慮到支付給ETF發行人的費用以及外匯、溢價和其他成本，ETF通常比直接從交易所購買比特幣更加昂貴，但市場仍對ETF有明顯的需求。傳統的金融服務提供者透過發行極其易懂的ETF來使金融市場上的加密貨幣合法化。

現貨比特幣ETF的推出對於加密產業來說是一個巨大正面的發展，因爲它將爲產業帶來新的用戶和資本。傳統資產管理公司現在有一個衡量績效的基準，這對於擴大基礎設施發展以支援更多傳統金融的參與，是邁出的非常有希望的一步。

Rohit Wad認爲，如果加密產業機構能夠消除用戶接觸加密貨幣的摩擦，肯定會提高採用率並使更多人能夠參與其中，業者的長期共同目標應該是透過幫助使用者具備專業知識和工具，讓他們可以直接參與和管理自己的加密貨幣，進而使加密貨幣更廣泛可及，前提是必須打造使用者友好、安全和直觀的產品，讓加密貨幣更容易地能夠被每個人所使用。