別隻盯着特朗普！華爾街策略師警告：美股或正悄悄醞釀一場大風暴

財聯社1月26日訊（編輯 劉蕊）隨着美國總統特朗普正式上任，美股也開啓了“特朗普交易”：不少投資者投入大量精力研究特朗普的一系列行政命令，也對其未來可能採取的親商舉措倍加期待，但很多人可能忽視了，在美股市場中，還有一個風險因素正在上升——通脹。

樂觀投資者們忽視了通脹風險

隨着標普500指數在連續兩年大漲後升至紀錄新高，美股投資者對於2025年的前景也信心滿滿。而隨着美國總統特朗普近日上臺，這種樂觀情緒更是進一步昂揚：根據AAII最新的投資者情緒調查，43%的投資者表示他們看好未來六個月的美股，比前一週上升了18個百分點。

然而最近，不少華爾街策略師們警告稱，隨着美國通脹和利率可能在更長時間內保持在較高水平，這些樂觀的投資者可能會被打個措手不及。他們表示，隨着特朗普推動的美股反彈結束，如果未來幾個月股價下跌10%，他們不會感到意外。

自特朗普上臺以來，美國債券收益率持續攀升，10年期美國國債收益率從週二的日低點4.53%升至週五早盤的高點4.65%，這表明債券市場正在根據利率繼續走高的前景重新定價。

儘管特朗普在達沃斯世界經濟論壇上發表講話時表示，他將“要求”利率下降，但在他發表評論後，美國10年期國債收益率仍然繼續小幅上升。

加州海灣投資公司（CalBay Investments）首席市場策略師克拉克·吉拉南（Clark Geranan）認爲，在美債收益率上升的情況下，美股仍然上漲的部分原因是，市場被特朗普的一系列立法改革分散了注意力，無暇關注通脹情況：

花崗岩灣財富管理公司首席投資官保羅·斯坦利（Paul Stanley）表示，投資者似乎也在押注特朗普的促增長政策將抵消通脹上升的負面影響。很多投資者認爲，特朗普可能會在第二任期內減稅和放鬆監管，這兩項舉措可能會提振股價。

特朗普任期或加劇通脹上升

經濟學家們警告說，特朗普的一些政策——比如他的關稅計劃——可能會加劇通貨膨脹，使美聯儲利率在更長時間內保持在較高水平。

儘管特朗普本週關於關稅的表態比很多人此前擔心的要溫和，然而，貿易衝突加劇的威脅仍然存在，關稅政策實際將如何仍有待觀察。

與此同時，美國通脹在近幾個月已經明顯加速：美國12月份消費者價格指數同比上漲2.9%，爲去年7月以來的最高水平。

克利夫蘭聯邦儲備銀行的數據顯示，美國5年期通脹預期也有所上升，今年1月份升至2.4%。

吉拉南預測，美國今年的通脹率可能會維持在3%左右。他推測，2025年美聯儲可能只降息一次，或者根本不降息，這讓一些預計貨幣政策會更寬鬆的投資者感到意外。

他表示：“作爲一家公司，我們正在對衝通脹飆升的風險。”他還說，如果未來六個月某個時候美股出現拋售，導致股價至多下跌10%，他不會感到意外。

斯坦利還認爲，在美股財報季來臨之際，美股回調10%的可能性“很大”。