步步高及子公司重整計劃表決通過，瀘州步步高或面臨破產風險

“民營超市第一股”步步高重整即將進入法院裁定批准階段。

6月25日晚間，步步高商業連鎖股份有限公司（*ST步高，002251.SZ，以下簡稱“步步高股份”）發佈關於公司及其十四家子公司第二次債權人會議表決情況的公告。公告指出，公司步步高股份以及13家子公司，包括華隆步步高、湘潭新天地、四川步步高、江西步步高、廣西南城百貨、贛州步步高、郴州步步高、柳州南城百貨、長沙星城天地、桂林南城百貨、海龍供應鏈、湖南騰萬里、株洲步步高各表決組均表決通過《重整計劃（草案）》，公司及管理人將及時向法院申請裁定批准各家公司《重整計劃》。

《重整計劃（草案）》獲步步高股份及13家子公司債權人會議表決通過，意味着公司重整即將進入法院裁定批准階段。

不過，公告也指出，鑑於瀘州步步高有財產擔保債權組未能表決通過《重整計劃（草案）》，依法由有財產擔保債權組再次表決《重整計劃（草案）》。公告提示，瀘州步步高再次表決的結果存在不確定性，如果瀘州步步高經再次表決仍無法通過《重整計劃（草案）》，且未獲得法院裁定批准，瀘州步步高將宣告破產，但不影響步步高股份等已經表決通過重整計劃的十四家公司申請裁定批准重整計劃、執行重整計劃等工作的推進。

公告還指出，如果步步高股份被宣告破產，根據規定，公司股票將面臨被終止上市的風險。步步高股份及相關子公司將在法院、管理人的指導和監督下，做好重整計劃執行工作，最大程度保障債權人利益和股東權益，力爭儘快完成重整工作，恢復持續經營能力。

公告還在風險提示中提及，公司2021年至2023年連續三年淨利潤爲負，審計報告顯示持續經營能力存在不確定性。此外，公司股票於2024年4月30日起被疊加實施其他風險警示。

據官網介紹，步步高集團於1995年3月創立於湖南湘潭，總部位於湖南長沙。目前已成長爲擁有超市、便利店、購物中心、商業綜合體、物流運輸等多業態的商業集團。步步高全集團近700家多業態實體門店遍佈湘、贛、桂、川等省市。公司於2008年在深交所上市，2015年步步高開啓全球化戰略，整合全球供應鏈資源，目前已在北美洲、歐洲、亞洲、大洋洲設立六大全球採購中心；2018年騰訊、京東逾16億元入股步步高，分別佔股6%和5%。

近年來“民營超市第一股”步步高遭遇業績、債務多重壓力。去年步步高虧損同比收窄超兩成，今年一季度步步高引入胖東來管理團隊對公司部分門店的超市業務進行改造，從賣場佈局動線，商品結構、品質及價格、環境、人員服務等方面做了全面調整，經營也呈現好轉。一季度實現營收9.28億元，同比下降10.21%；歸母淨利潤2023.03萬元，實現扭虧爲盈。

今年以來也有不少商超與胖東來進行合作，胖東來對上市公司步步高、永輝超市（601933）等商超的部分門店進行改造調整。在當時幫扶改造的消息發佈後，上述兩家上市公司股價也曾多次漲停，業內稱爲“胖東來概念股”。

根據此前發佈的《重整計劃（草案）》顯示，步步高股份債權清償方案爲，職工債權不作調整，全額清償；稅款債權不作調整，全額清償；有財產擔保債權，在優先受償範圍以現金和留債清償；普通債權以現金、留債、轉增股票抵債方式清償。

方案核心舉措中，有對步步高股份及其十四家子公司進行協調審理，其中包括統一引入重整投資人，重整投資人將通過取得步步高股份股票的方式參與步步高股份及其十四家子公司重整的投資；統一安排償債資源，步步高股份資本公積金轉增形成的股票、重整投資人提供的投資對價、步步高股份及子公司自有貨幣資金及重整過程中產生的現金流等償債資源將統籌安排，整體用於清償步步高股份及其十四家子公司的債務，重整企業及其關聯企業之間相互債務不佔用本次重整償債資源，在重整完成後，通過改善企業經營等方式妥善處理；統一制定重整計劃，步步高股份及其十四家子公司將各自設置有關表決組對重整計劃進行分組表決。在重整計劃草案經法院裁定批准後由步步高股份及其十四家子公司統一執行。

據此前《重整計劃（草案）》顯示，步步高共計引進17家重整投資人，包括4家產業投資人和13家財務投資人。重整將對步步高股份實施出資人權益調整，十四家子公司的出資人權益不作調整。本次擬以步步高股份扣除註銷庫存股2368.53萬股後的總股本8.4億股爲基數，按照每10股轉增22股實施資本公積金轉增，共計轉增約18.48億股股票，轉增後公司總股本將增加至26.89億股，轉增股票不向原股東進行分配。其中11.75億股轉增股票由投資人有條件受讓，6.73億股轉增股票用於按照本重整計劃的規定支付相關重整費用及清償各類債權。

對於後續的經營計劃，此前《重整計劃（草案）》顯示，如本重整計劃能夠按期全面實施，債權人和出資人將共同分擔步步高股份重生的成本。重整完成後，步步高股份及其十四家子公司的資產負債結構將徹底發生變化，債務負擔顯著降低，業務結構、淨資產規模、淨利潤均有較大幅度改善。步步高股份將通過重整，在卸下歷史包袱的同時，繼續發揮自身優勢，並積極承接產業投資人的優勢業務資源，學習先進經營理念，進一步整合資源，不斷深化和提升經營管理水平，增強業務核心競爭力，重回高質量發展軌道。

截至6月25日收盤，步步高報3.52元/股，漲4.45%，年初至今跌12.87%。