財報前瞻   iPhone銷售拉響警報 蘋果(AAPL.US)Q1業績增長面臨考驗

智通財經APP獲悉，蘋果(AAPL.US)將於1月30日美股盤後公佈2025財年第一季度業績。市場預期蘋果將實現1240億美元的收入，同比增長3%，增長率低於 2024 年第四季度的 6.1%；每股收益預計將同比增長 7.8% 至 2.35 美元，這比 2024 年第四季度 12.3% 的每股收益增長有所放緩。

iPhone 16系列在華遇冷

即將到來的財報季將爲年底假期消費和 iPhone 16 系列的初步銷售表現提供參考。儘管面臨通脹壓力，但美國消費者支出仍保持彈性，第四季度零售額平均環比增長 0.5%。

萬事達卡消費脈搏報告進一步強調，假日購物期間(11 月 1 日至 12 月 24 日)的在線消費同比增長 6.7%，超過預期，並表明美國需求繼續保持強勁勢頭。

然而，投資者的擔憂集中在 iPhone 在中國銷售可能面臨的挑戰上。據 Counterpoint Research 稱，蘋果 iPhone 在中國的銷量在 12 月季度預計下降了 18.2%，引發了一波分析師的降級潮。

儘管如此，由於這些擔憂可能已反映在近期股價下跌中，投資者將關注任何積極的驚喜。儘管過去四個季度中，大中華區的 iPhone 銷量一直在萎縮，但美國、歐洲和亞洲等其他主要市場的增長可能有助於抵消疲軟，並仍可能支撐整體表現優異。

蘋果服務部門將繼續保持增長勢頭

即將公佈的業績的主要利好因素可能集中在服務收入的持續增長勢頭上，該收入約佔總收入的 20%。利潤率的提高也可能帶來一些支持，預計即將到來的報告季度毛利率將提高 0.6%。然而，這些增長將需要抵消 iPad、可穿戴設備以及 iPhone 的增長趨勢減弱的影響，iPhone 仍然是蘋果的主要收入來源。

雖然 iPhone 銷量增長放緩可能會直接影響蘋果的活躍設備安裝基數，但迄今爲止，其用戶生態系統已證明具有韌性。儘管 iPhone 銷量停滯不前，但服務部門已連續五個季度實現兩位數增長。我們預計該部門的增長勢頭將持續到 2025 年第一季度，其韌性可能由用戶粘性推動，這支持了穩定的經常性收入流，以及現有用戶的更高貨幣化。

蘋果AI何時上線？

Apple Intelligence 的第一波功能於去年 10 月下旬首次亮相，即將公佈的結果可能會爲人們提供早期見解，讓市場瞭解將生成式人工智能 (AI) 模型整合到蘋果生態系統中是否會引起客戶的共鳴。這些進步旨在增強用戶體驗並提高運營效率，市場參與者密切關注它們是否能夠鼓勵 Apple 整個產品線的升級並推動高於預期的收入增長。

Apple 在 AI 方面的進步包括其芯片中嵌入的神經引擎，它爲 Face ID、Siri 和相機中的實時圖像處理等關鍵功能提供支持。此外，AI 還深度融入了 Apple 的服務中，從 Apple Music 和 Apple TV+ 中的個性化推薦到 iOS 中的 Focus 和 Siri 建議等功能。

本文源自：智通財經網