操盤心法－季線附近整理 年底作帳行情可期

加權指數1131121

盤勢觀察：11月迄今全球仍因政治延長賽，讓美元走強，惟上漲幅度已較10月趨緩，股市難以發揮。

衆所矚目輝達財報已公佈，截至10月27日的第三季營收350.8億美元，年增94％，輝達預期第四季營收375億美元，上下浮動2％，意味第四季營收會較去年同期成長70％，由於營收與獲利均超標，顯示正繼續快速成長，且市場對於其人工智慧晶片的需求仍高，輝達給出優於預期的第四季財測。

由於其營收成長幅度放緩，以第三季營收年增94％分析，也遠低於前三個季度的122％、262％和265％，加上財測未達華爾街的最樂觀預測，股價在盤後一度下跌超過5％，市場太正面期待讓股價利多不漲，不過近幾次其財報公佈前後股價走勢很相似，但最後的股價也仍能抗跌再創高，顯示長線正向發展高於短線股價漲跌走勢變化。

投資策略：川普當選美國總統，因主張增加關稅，市場預期未來通膨壓力再起，未來降息的速度恐怕會有點調整，美元指數已來到中長期頸線107位置附近，再上漲空間不大，如有明顯上漲而順利過頸線，將是全球市場資金大轉移的走勢，較偏向短暫變化。

美元與全球間的匯率變化，將在11月下旬逐漸轉常態化，暫不認爲會走極端模式，因此市場資金或許有機會迴流亞幣，外資今年以來賣超臺股約6,474億元，11月迄今也賣超1,795億元，12月是市場普遍作帳月份，當臺股指數來到季線附近，且新臺幣有機會貶多而回升，此時就考驗外資是否會迴流臺股，如就單11月外資大賣1,795億元，指數僅下跌264點或1.16％，換言之有一大部分籌碼流到穩定買盤中。

近期盤面觀盤重點有二，其一是關注10月營收或第三季營運財報較強者後續發展，目前營運表現較佳者，包括AI、半導體、IC設計、車用零件、資安、電子周邊零件、機械、設備、網通、高爾夫、金融與部分生技醫療業者等，由於大盤月均量約3,700億元，絕對值並不高，短期間量能不足，市場將以可能法人作帳的中小型股爲主，個股大漲不宜追高，但拉回可留意，因爲第四季不易出現波段大跌。

其二是持續關注業績高息股，近來市場高股息ETF將陸續調整持股名單，未來上攻過程中，預期穩定配息的個股拉回都有限，穩健者可選此族羣。

操作建議：一、短線KD指標向下漸來到超賣區，9月KD指標高檔整理中，而9日KD指標近期漸來到低檔區，將有利於臺股伺機上攻。

二、季線將有機會守住，臺股前波漲多拉回整理，近期指數季線附近測試中，預估隨年底到來，法人作帳之下，季線或許可開始留意加碼，未來逢拉可加碼績優個股佈局。