操盤心法－賣壓提前涌現 壓縮紅包行情

加權指數1140114(日線圖)

全球及總經解析：上週美國公佈去年12月非農新增就業人數進一步上升至25.6萬人，遠優於16萬人估值也高於11月下調後的21.2 萬人；失業率4.1％低於預期的4.2％。相關數據降低FED今年降息的動力，也加深市場對FED降息將延後甚至停止的擔憂。

10日美國公債殖利率突破2024年中高點，VIX指數也大幅跳升，衝擊美股三大指數當日跌幅逾1.5％。本週美股將開始公佈去年第四季財報，分析師預期不含能源類股的美企盈餘年增率將達12.4％，其中科技、通訊服務、金融與非必須消費等行業盈餘成長展望較佳；2025年全年標普500企業盈餘整體成長預估將達14％，美企基本面表現續強，可望平衡政策面變數與評價面過高壓力，提供美股一定支撐。

美國準總統川普即將在1月20日上任，上週川普揚言併吞格陵蘭、拿下巴拿馬運河掌控權、擴大美國在墨西哥灣的經濟海域，爭議言論不斷。川普就任需密切關注其行政命令是否宣佈經濟緊急狀態以提高關稅，或是與貿易對手國進行談判要求增加購買美國商品平衡貿易逆差，若偏向前者將再度衝擊股市投資信心，也是投資人於臺股1月22日封關後的休市期間最須關注變數。

熱門產業重點：近期投資界及產業界最關注焦點均集中在美國消費電子展（CES），展題主軸在於AI的發展與應用，並定調AI持續爲2025年股市主旋律。NVIDIA執行長黃仁勳在CES開幕主題演講中，發表AI雲端到終端，以及硬體到軟體的全面佈局；新推出的RTX 50系列顯卡性能較前代提升1.5倍，售價反較上世代同等產品下滑10％～15％，性價比提升有望刺激換機熱潮。

臺股走勢：臺股近期受美國經濟數據強勁引發聯準會放緩降息預期、AI伺服器出貨再現雜音等衝擊，加上川普就任在即，市場擔憂川普2.0新政策將影響全球經濟、產業，賣壓提前涌現使得臺股連續四天下挫。指數自上週高點計算，短線累計下跌已接近1,500點，儘管月線、季線均跌破，13日長黑K線甚至失守半年線，打散市場對於歷年臺股春節行情表現亮麗的樂觀預期。

但短線急跌千餘點後，22,500點下方指數已處於近一季臺股多次縮腳回穩的支撐區，若無進一步的重大利空衝擊，再跌空間有限。而指數日KD指標逼近20超賣區，指標跌深技術性反彈機率提高；加上臺積電將在16日召開法說會，指標股線型先行回穩也利於指數此處嘗試止跌並醞釀短線跌深反彈。

操作策略：大盤提前在春節前拉回修正，賣壓先行消除下，投資人可以五成中性持股抱股過年。春節前，考量盤面類股人氣仍將由特定業績成長族羣及位階偏低業績股維繫，走勢回穩的網通、先進封裝及光通訊、汽車電子等族羣指標股。美國基建政策受惠族羣像是網通設備股、以美國爲營運主力的部分鋼鐵股，可酌量進場操作。此外，今年產業展望樂觀的AI、人形機器人、低軌衛星等相關族羣股，後續若出現回檔修正將是優先承接佈局對象。