操盤心法－蘋果新機市場期待 大盤需補量凝聚人氣

加權指數 1120829日線圖

經濟事件分析：　雖然美CPI已拉回至3％至4％區間，但目前有小幅回升跡象，市場估8月CPI回升至3.8％，美國就業市場保持穩定，高薪資限制通膨回落速度，Fed在CPI未回落至2％前，貨幣政策態度仍是higher也就是還有進一步升息空間，11月估升息1碼機率約有39.2％。

基本CPI要降至2％估要2025年後纔有機會，也就是維持高利率將會有一段時間。美國GDP雖面臨高利率衝擊但仍呈現穩定現象，第1季約2％、第2季約2.4％、第3季有估到約5.8％之高水準，企業庫存金額保持不到100億美元低位，Fed要No quicker也就是每次利率調整完後Fed將花更長的時間去評估政策是否適當，這使得狂鷹空中叫聲音仍不斷。

目前市場最擔心是中國經濟下行風險問題，前7月固定投資年增率降至3.4％，其中房市投資年減8.1％，預計房市投資仍將持續走弱，加上海外經濟走緩，瑞銀將2023年GDP成長預測從原先的5.2％下調至4.8％。通縮陰影不斷籠罩，7月CPI年減0.3％，PPI年減4.4％，第2季外國直接投資年比暴跌87％，雖證券交易印花稅減半徵收、恆大計劃掛牌、融資碧桂園等政策護盤動作，但經濟好壞纔是最關鍵，陸股、港股需密切留意其發展。

產業變動分析：

根據集邦科技對供應鏈追蹤估計2023年伺服器出貨量下修至年減5.94％，看似伺服器產業市況不佳，但AI伺服器2023年估約17萬臺、2024年約50萬臺、2025年約90萬臺、2026年約120萬臺，是明顯成長趨勢。

一般伺服器單價約3萬美元，但AI伺服器中輝達A100應有10萬美元以上、H100約30-36萬美元，若這樣估算AI伺服器產值2023年約490億美元、2024年約1,040億美元，輝達的H100成本3,320美元卻可賣到約2萬6,000美元之高價，美、中科技公司不斷掃貨AI伺服器,連中東也加入搶購陣容，去年輝達獲利約3.3美元、今年已有估10美元、明年約20美元之高獲利，因此AI伺服器股雖近日漲多整理，但就產業的成長力道來看，仍是影響大盤漲跌的主流標的。

盤勢分析及選股：

大盤近日線型呈現16,500點多空攻防戰，短線16,264點低檔勢必不能跌破，否則有破線危機。在中國經濟下行風險下，官股券商積極買進金融股，投信連續買超金融股，金融股明顯有官股、投信低檔護盤，成爲大盤支撐觀察指標。

9月14日軍工航太展將展開，軍工股走勢值得留意，但因獲力不足宜嚴設停損。iPhone 15即將亮相，目前有大量的iPhone 12用戶已到了升級換代的時候，促銷活動將會非常積極，蘋概股觀察是否有接棒機會。