長信基金多隻權益類產品夢碎白酒股，劉亮旗下基金被疑高位持股
文|天峰
來源|財富獨角獸
經歷過基金大年後，頭部公募基金公司管理規模快速增長，但也有一些基金公司，儘管成立時間也長達20多年，但其規模始終不溫不火。不過，考察一家基金公司賺錢能力的關鍵指標之一還是主動權益產品業績，而主動權益產品中，頭部基金經理的業績表現又決定着該公司當下和未來對投資人的吸引力及潛在規模。
從這個維度看的話，長信基金旗下一些基金的業績並不理想。特別是對於券商系基金公司來說，長江證券是其第一大股東，持有44.55%的股份。那麼，在覃波的帶領下，長信基金旗下權益類基金產品的業績又如何？讓我們通過實際數據來分析一下。
01
王祺夢碎白酒股
筆者發現，長信基金旗下的一些基金經理業績不太理想。據天天基金網顯示，王祺曾在華安基金管理有限公司現任擔任交易員、行業研究員。2018年11月加入長信基金管理有限責任公司,歷任基金經理助理兼行業研究員。2022年2月25日起任長信內需均衡混合型證券投資基金基金經理。曾任長信優質企業混合型證券投資基金基金經理。目前累計任職2年又116天，管理的基金規模4.79億元，任職期間最佳基金回報-3.20%。
（數據來源於天天基金網 截至6月19日）
據天天基金網顯示，長信內需均衡混合A 成立於2021年7月1日，由王祺 單獨管理，任職天數2年又114天，任職回報-29.37%。目前基金規模4.42億元。截至6月19日基金單位淨值0.5523，自基金成立來收益率-44.77%，今年來收益率-5.12%，近6月來收益率-3.93%，近1年來收益率-20.67%，近2年來收益率-30.34%。
（數據來源於天天基金網 截至6月19日）
上述截圖來源於基金貼吧，大多數基民抱怨基金業績虧損過大，有基民表示，賠了百分之五十三，還在虧，人家都是紅，你一路綠，行不行啊，基民心裡哇涼哇涼。
爲此，筆者特地翻看各季度的持倉發現，該基金在2021年4季度持有2.56萬股的貴州茅臺，2022年1季度持有3.58萬股，2022年2季度持有4.04萬股，2022年3季度持有3.79萬股，2022年4季度持有2.39萬股。2023年1季度持有2.39萬股，2023年2季度持有2.39萬股，2023年3季度持有3.31萬股，2023年4季度持有3.06萬股。
2024年1季度減倉了一半至1.52萬股，然而，在該基金持有貴州茅臺期間，在2021年10月8日-2024年6月20日貴州茅臺股票價格下跌了18%。筆者發現，茅臺降價風波的影響還在持續。6月17日，貴州茅臺盤中跌2.75%，股價跌至1511.01元/股，創年內新低！
有媒體報道，6月16日，散瓶飛天茅臺價格下跌至2290元/瓶，較3月初降價約300元。今年3月以來，飛天茅臺降價的消息就不斷傳出。相比股價和酒價的降價幅度，市場預期的下降影響更大，乃至整個白酒板塊都受到了波及。不過，從去年業績來看，還是有一定增幅的。
據貴州茅臺4月2日晚間發佈年度業績報告稱，2023年營業收入約1476.94億元，同比增加19.01%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約747.34億元，同比增加19.16%；基本每股收益59.49元，同比增加19.16%。從目前的情況看，股價仍未有止跌的跡象。
筆者發現，該基金在2022年1季度持有22.83萬股的瀘州老窖，2022年2季度持有33.27萬股，2022年3季度持有33.27萬股，2022年4季度持有18.20萬股。2023年1季度持有18.20萬股，2023年2季度持有19.72萬股，2023年3季度持有23.57萬股，2023年4季度持有23.57萬股。2024年1季度已經沒有了持倉，估計是在今年1季度的某個節點清倉了。我們再看看整個持股週期瀘州老窖的走勢，在2022年1月4日-2024年3月29日股票價格下跌了27.29%，筆者發現，該基金在最初的買入點正好是瀘州老窖股價較高的位置。
值得關注的是，該基金在2021年4季度持有22.75萬股的五糧液，2022年1季度持有22.75萬股，2022年2季度持有17.20萬股，然而，到了2022年3季度又找不到五糧液身影，難道被清倉了，總結這期間股價發現，在2021年10月8日-2022年9月30日股票價格下跌了22.86%。到了2022年4季度又持有20.50萬股，2023年1季度持有17.14萬股，2023年2季度持有21.06萬股，2023年3季度持有19.20萬股，到了2023年4季度五糧液的持股又消失了，這難道又清倉了？筆者發現，在這期間，2022年10月8日-2023年12月30日股票價格下跌了17.26%。
筆者還發現，該基金在2022年1季度持有過26.79萬股的美團-W，2022年2季度持有10.84萬股，2022年3季度持有32.52萬股，但到了2022年4季度就沒了持股，似乎被清倉了，這期間該基金持有期間，在2022年1月3日-2022年12月30日股票價格下跌了27%。
然而，到了2023年1季度又買進42.36萬股，2023年2季度持有42.36萬股，2023年3季度持有33.32萬股，到了2023年4季度又沒了持倉。在這期間，從2023年1月3日-2023年12月29日美團-W股票價格下跌了53.12%。筆者覺得，在這種明顯的下跌行情中，基金經理還是高位買入並持有，然後，到了股價低位又大舉賣出，這種高買低賣的行爲對基民極爲不利。
筆者發現，該基金在2024年1季度再度買進了29.17萬股，不過，這次比預想的好，在2024年1月3日-6月19日股票價格上漲了48%，要是能把握好節奏，能夠賺取利潤，那當然是最好的。對此，筆者會持續關注。
值得關注的是，該基金除了一直持有白酒龍頭股外，安井食品也是該基金長期持有的股票，但是安井食品的股票價格卻是一言難盡。該基金在2021年3季度持有26.26萬股，2021年4季度持有26.26萬股，到了2022年1季度該基金對於安井食品的持倉消失了，在這期間2021年7月1日-2022年3月28日股票價格居然下跌了57%，這麼大的跌幅，難怪清倉了。
然而，該基金在2022年2季度又持有14.37萬股，2022年3季度持有19.49萬股，2022年4季度持有19.49萬股，到了2023年1季度持倉又消失了，在這期間2022年4月1日-2023年3月31日股票價格上漲了48.35%。值得關注的是，該基金在2023年2季度又再度買入20.98萬股，2023年3季度持有29.49萬股，2023年4季度持有30.19萬股。然而，到了2024年1季度又沒有了倉位，這回基金經理沒有把握好節奏，在股票價格大跌前買入並持有到今年1季度才清倉，在2023年4月3日-2024年3月29日股票價格下跌了50%。
02
去年長信基金淨利潤下滑22.27%
劉亮旗下基金高位買入中國中免？
據天天基金網顯示，長信基金成立於2003年，成立時間超過了20年。截至2024年6月20日，長信基金的公募管理規模在1861.43億元，行業排名位列第34名。貨幣基金799.97億元，佔比43.06%；債券基金852.95億元，佔比45.91%；尤其是在權益基金這塊，股票型21.28億元，混合型基金170.16億元。
值得關注的是，公募基金公司的收入主要來源於管理費，而發行規模的大小直接決定了管理費收入的多少。截至目前，長信基金年內僅發行了兩隻基金，規模僅爲6.28億元。還有“迷你基”扎堆。截至目前，長信基金旗下產品中，超過44只基金規模少於2億元，21只基金規模少於5000萬元。
（數據來源於天天基金網 截至6月20日）
多隻基金站在5000萬元的清盤預警線之下，如何處理“迷你基”問題也是長信基金正面臨的難題。對於存在較多“迷你基”的基金管理人，未來可能面臨監管趨嚴的風險。其中美女基金經理劉亮旗下基金業績也並不理想，目前管理着2只基金，規模有2.38億元。從短週期上看，收益都有所回正。但長週期看還是維持虧損狀態，特別是長信消費升級混合A/C虧損最大。
據天天基金網顯示，劉亮曾於2013年7月至2015年5月在長信基金管理有限責任公司擔任研究員,2015年6月至2017年4月期間在上投摩根基金管理有限公司擔任研究員,2017年5月重新加入長信基金管理有限責任公司,擔任基金經理助理。2021年6月30日起擔任長信消費升級混合型證券投資基金基金經理。2021年7月6日擔任長信多利靈活配置混合型證券投資基金基金經理。
目前累計任職時間4年又319天，目前管理規模2.38億元，任職期間最佳基金回報30.45%
（數據來源於天天基金網 截至6月20日）
我們先看看劉亮旗下虧損最大的基金--長信消費升級混合A基金成立於2020年11月4日，基金規模1.21億元。截至6月20日基金單位淨值0.4274，自基金成立來收益率-55.19%，今年來收益率2.84%，近1月來收益率-6.21%，近6月來收益率5.61%，近1年來收益率-15.88%，近2年來收益率-35.37%，近3年來收益率-58.80%。
（數據來源於天天基金網 截至6月20日）
在投資風格上，長信消費升級混合重倉股廣泛分佈於大消費的多個方向，主要包括食品飲料、醫藥生物、紡織服飾、家用電器等。筆者發現，該基金最早由安昀管理，任職回報11.47%；但後來由安昀和劉亮公共管理，任職回報-35.80%；自2022年2月25日至今又變成劉亮單獨管理，任職回報-37.08%。
（數據來源於天天基金網 截至6月20日）
有基民表示，要求長信取消基金經理的年終獎，同時每月從工資中扣50%強制定投自己的基金，嚐嚐大幅虧損的滋味！也有基民表示，買了快3年，虧了67%，也不知道這個基金經理咋做到的，就是閉着眼睛買也不至於這麼瞎吧。帖子下面有基民評論，趕快割吧！不然血本無歸！我也虧了百分之六十割了！要不割到現在要虧7--7萬了。甚至有基民表示，資本不會再重新炒作白酒了。而且酒不是發展經濟主流，加上消費低迷。幾年不會有起色，此基日落西山！
筆者發現，該基金也有持有五糧液，在2021年2季度持有21.48萬股的重慶啤酒，2021年3季度持有21.48萬股，2021年4季度持有21.48萬股。2022年1季度持有21.48萬股，2022年2季度持有16.90萬股，2022年3季度持有16.90萬股，2022年4季度持有16.90萬股。
2023年1季度持有16.90萬股，2023年2季度持有9.22萬股，2023年3季度持有10.43萬股，2023年4季度持有9.43萬股，2024年1季度已經沒了持倉，估計是在今年1季度某個節點清倉了。然而，筆者發現，該基金在2021年4月1日-2024年3月29日股票價格下跌了42%。
筆者回顧重慶啤酒業績發現，2024年03月30日，重慶啤酒發佈2023年全年業績報告。公司實現營業收入148.15億元，同比增長5.53%，歸母淨利潤爲13.37億元，同比增長5.78%，實現經營活動產生的現金流量淨額30.97億元，同比下降17.47%，資產負債率爲70.52%，同比下降0.49個百分點。
筆者還發現，該基金在2021年2季度持有6.37萬股的邁瑞醫療，2021年3季度持有6.37萬股，2021年4季度持有6.37萬股。2022年1季度持有6.37萬股，2022年2季度持有6.37萬股，2022年3季度持有6.37萬股，2022年4季度持有3.55萬股，到了2023年1季度已經沒有了持倉，在這期間2021年4月1日-2023年3月30日股票價格下跌了23.79%。
筆者還發現，該基金在2021年4季度持有42.24萬股的愛爾眼科，2022年1季度持有47.54萬股，2022年2季度持有47.54萬股，2022年3季度持有61.76萬股，2022年4季度持有61.76萬股。2023年1季度持有61.76萬股，2023年2季度持有45.00萬股，2023年3季度又沒有了持倉，然而，在這期間，從2021年10月8日-2023年9月30日愛爾眼科下跌了66%。到了2023年4季度又持有45.00萬股，2024年1季度有平倉了，這期間股票價格又下跌了28%。
筆者還發現，該基金持有中國中免，在2021年3季度持有9.07萬股，2021年4季度持有9.07萬股。2022年1季度持有10.19萬股，2022年2季度持有10.19萬股，2022年3季度持有10.19萬股，2022年4季度持有10.19萬股。2023年1季度持有10.19萬股，2023年2季度持有10.19萬股，2023年3季度持有10.19萬股，2023年4季度持有6.76萬股。到了2024年1季度沒有了持股。
然而，筆者發現，該基金對中國中免股票的買賣點存在一些問題，差不多是高位買入，無論是中國中免股票價格如何跌，該基金一直持有，一直到了2024年1季度才清倉。在2021年7月1日-2024年3月29日股票價格下跌了71.54%。從每股300左右的價位買入，一直跌到每股80多元。
那近年來中國中免業績又如何，中國中免4月23日晚間發佈一季度業績公告稱，2024年第一季度營收約188.07億元，同比減少9.45%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約23.06億元，同比增加0.25%；基本每股收益1.1148元，同比增加0.24%。
（數據來源於天天基金網 截至6月20日）
基金業績虧損，基金規模就會出現下降。據天天基金網顯示，該基金成立之初有7.17億元，但成立後的一個季度，該基金就出現大額申購和贖回，到了2021年2季度卻又出現1.54億份的贖回，2021年3季度又出現0.89億份的贖回。截至2024年3月31日，長信消費升級混合A,期末淨資產1.21億元，比上期減少3.60。