超14億海外投資打水漂，天齊鋰業將交出史上最差年報
天齊鋰業(002466.SZ)去年由盈轉虧。
1月23日晚間，天齊鋰業披露業績預告稱，2024年預計虧損71億-82億元。這是天齊鋰業自上市以來虧損最多的一年。
在行業最景氣的2022年，天齊鋰業實現了241.25億元的淨利潤，同比暴增1060.47%。到了2023年，該公司淨利出現69.75%的同比下滑，不過也實現了72.97億元的盈利。
自2010年以來，鋰電行業經歷了兩輪較大的價格波動週期。第一輪波動在2015-2019年，碳酸鋰價格經歷了從4.2萬元/噸低點漲至18萬元/噸的高點，再跌至2019年底的4.8萬元/噸。期間，碳酸鋰峰值價格是最低點的4倍多。
目前，鋰電行業正處於自2020年以來的第二輪波動。碳酸鋰價格在2022年最高漲至近60萬元/噸，後經歷劇烈震盪回落至當前的7萬元/噸附近。
分季度看，天齊鋰業去年前三個季度分別虧損了38.97億元、13.09億元、4.96億元，四季度預計虧損額擴大至13.99億-24.99億元，結束了連續兩個季度的環比減虧。
天齊鋰業在業績預告中指出，儘管公司鋰化合物及衍生品在2024年及2024年四季度均實現了產銷量的同比、環比增長。但受到市場波動影響，鋰產品的市場價格在去年整體呈現大幅下滑趨勢，導致其鋰產品銷售價格及毛利較上年同期大幅下降。
有接近天齊鋰業的業內人士向界面新聞表示，天齊鋰業去年業績鉅虧的重要原因之一是，該公司跟原材料供應商泰利森的化學級鋰精礦定價機制，與其鋰化工產品銷售定價機制出現了時間週期的錯配。即高價買入了原材料鋰精礦，製成鋰化工產品後低價賣出。
天齊鋰業在公告中稱，化學級鋰精礦的市場價格在2024年逐步降低，其向泰利森新採購的鋰精礦價格也隨之下降。
“隨新購低價鋰精礦陸續入庫及庫存鋰精礦的逐步消化，公司各基地生產成本中耗用的化學級鋰精礦成本正逐漸貼近最新採購價格，鋰精礦定價機制的階段性錯配也逐步減弱。”天齊鋰業稱。
受到鋰電行業波動影響的企業不止天齊鋰業一家。
目前已披露業績預告的鋰鹽企業中，盛新鋰能(002240.SZ)由2023年的盈利7.02億元轉爲虧損5.5億-6.9億元，同比下降178.32%-198.26%；永興材料(002756.SZ)去年預計盈利10.3億-12.3億元，較去年同期下降63.9%-69.77%。
兩家企業在業績變動原因說明中均提到了鋰鹽產品價格的大幅下滑。
也有部分鋰鹽企業在動盪的行業環境中仍保持了較好的業績表現。
雅化集團(002497.SZ)去年預計盈利2.8億-3.3億元，同比增長596.26%-720.6%；江特電機(002176.SZ)去年預計大幅減虧，由2023年的虧損3.97億元降至去年的虧損2.36億-2.85億元。
雅化集團稱其業績增長的原因是，鋰鹽產品銷量大幅增加，優質頭部客戶訂單穩定，公司加強生產運營各環節管控。
江特電機則表示，公司在去年開展了碳酸鋰期貨套期保值業務，減少了碳酸鋰價格持續下跌帶來的不利影響。
除了常規的行業影響外，天齊鋰業還披露了另外三個導致業績下滑的原因。
其一爲，重要聯營公司SQM的業績將同比大幅下降。SQM總部位於智利，是全球最大的碘和硝酸鉀生產企業和頭部碳酸鋰和氫氧化鋰生產商。天齊鋰業合計持有SQM約22.16%的股權，SQM佔天齊鋰業淨資產的比重爲17.49%。
其二是，2024年的資產減值損失較2023年度增加；其三是，2024年澳元及人民幣兌美元的匯率變動導致其匯兌損失金額較2023年度增加。
資產減值損失增加主要涉及天齊鋰業澳大利亞奎納納工廠。
因澳大利亞奎納納工廠一期氫氧化鋰項目尚處於產能爬坡階段，單位產成品成本相對較高，而同期氫氧化鋰市場價格相對較低，天齊鋰業故針對澳大利亞奎納納工廠的存貨計提減值準備約7億元。
此外，天齊鋰業還決定終止投建奎納納工廠二期氫氧化鋰項目。
該二期項目自2017年便開始規劃，中途一度暫緩建設。截至2024年12月31日，該項目相關投入累計約1.97億美元(約合14.26億元人民幣)。
該項目的終止，預計在2024年計提在建工程及使用權資產減值準備合計約14.12億元。
天齊鋰業表示，結合產品市場情況、一期氫氧化鋰項目運行情況及公司經營發展規劃，在綜合審視二期氫氧化鋰項目的前期投入和預計未來資本投入、未來運營費用、項目執行進度、預計未來現金淨流量等情況後，公司認爲繼續建設二期氫氧化鋰項目將不具備經濟性。
經初步測算，預計天齊鋰業2024年度計提資產減值準備金額合計約爲21.63億元，預計將減少天齊鋰業歸屬於母公司股東的淨利潤金額約7.7億元。
展望後市，據生意社預計，碳酸鋰在2025年將繼續過剩，但過剩量將有所收窄，需求量增速提升，超過供給同比增速，預計波動重心會逐步擡升。碳酸鋰價格將在7萬-12萬元/噸區間震盪。
前述相關人士向界面新聞表示，對行業還是充滿信心的。