“闖關”成功依然撤單！過會後終止IPO企業翻倍，今年已達45家

9月9日~9月15日當週，滬深北交易所有家企業終止審覈，分別爲深市主板申報企業廣東圖特精密五金科技股份有限公司（下稱"圖特股份"）；創業板申報企業杭州景傑生物科技股份有限公司（下稱"景傑生物"）。保薦機構分別爲民生證券、中信證券。

其中景傑生物是在過會後終止了IPO進程。第一財經注意到，今年，類似於景傑生物過會後終止IPO（包括終止審覈、終止註冊）的公司數量大幅增長，目前已達到45家。

對賭協議壓頂

圖特股份是一家精密五金企業，主要產品包括鉸鏈、滑軌、移門系統、收納系統、反彈器等各類精密五金產品，主要應用於家居領域。

招股書顯示：報告期內（2021年至2023年），圖特股份分別實現營業收入6.44億元、6.95億元和8.26億元，分別實現歸屬淨利潤6435.53萬元、9349.93萬元和1.30億元，銷售規模和利潤規模均大幅增長。

在終止審覈前，圖特股份已經回覆了一輪問詢，其中，交易所關注到了客戶及供應商入股並帶來交易量大幅增長的情況。

其中，索菲亞於2021年5月入股圖特股份，其後，雙方交易量大幅增長，2020年至2022年，圖特股份向索菲亞及其控制的企業銷售金額分別爲390.83萬元、3103.59萬元和7405.86萬元。

德韜大家居於2022年11月入股圖特股份，其與金牌廚櫃屬於同一實控人控制下的企業。2020年至2022年，圖特股份向金牌廚櫃銷售金額分別爲1.94萬元、6.55萬元和 45.54萬元，同樣大幅增長。

另外，曾勇於2021年5月入股圖特股份，其控制的企業廣州博駿家居科技有限公司、成都市博駿傳媒有限公司爲圖特股份的供應商。

交易所要求圖特股份說明這些客戶、供應商入股後雙方交易增長的原因和合理性，以及與索菲亞、金牌廚櫃、曾勇控制的企業交易價格的公允性，銷售政策、信用政策、返利條款、結算方式與其他客戶及入股前後相比是否存在顯著差異。

招股書顯示：圖特股份的實際控制人何驍宇、陳解元還與索菲亞、曾勇、德韜大家居分別簽署了對賭協議，其中就包括股份回購，觸發條件包括未能在2024年12月31日前完成向深圳/上海證券交易所遞交申請材料、獲得受理；上市申請未通過；撤回上市申請；未能在2026年12月31日前完成滬深IPO掛牌上市；年度營業收入或淨利潤出現同比下滑超過 20%，投資方認爲發行人此等情況無法得到改善等。

而此次撤單以後，圖特股份或將面臨着履行回購義務的壓力。

過會後終止IPO公司數量大幅增加

深交所網站顯示，景傑生物IPO於2022年6月受理，7月問詢，保薦機構爲中信證券。經歷了2輪問詢後於2023年1月上會，並順利通關。

上市委會議僅提出一個主要問詢問題，即報告期內景傑生物毛利率高於同行業可比公司水平，並要求該公司結合市場競爭環境、自身競爭優劣勢、在手訂單情況，進一步說明保持高毛利率的合理性以及未來變動趨勢。

招股書顯示，景傑生物主營業務爲通過提供蛋白質組學技術服務和抗體試劑產品，服務於生命科學基礎研究、藥物研發和臨牀診療。

不過，過會後，景傑生物遲遲未向證監會提交註冊申請，直至撤單。

第一財經注意到，今年，類似於景傑生物過會後終止IPO（包括終止審覈、終止註冊）的公司數量大幅增長。根據滬深北交易所網站信息初步統計，目前已達到45家。

而在往年，僅有少量企業過會後選擇終止IPO。比如，去年全年滬深北三交易所僅有18家企業在過會後撤單，其中，已進入證監會註冊環節後，遲遲未拿到註冊批文而選擇終止註冊的數量佔據了一半以上。

在上述45家企業中，科創板申報企業華卓精科排隊時間最久，達到1463天，該公司於2020年6月受理，12月底開始問詢，經歷過一次暫緩審議後於2021年9月17日過會，今年6月26日終止審覈，排隊耗時4年多。

業績下滑可能是這些公司折戟IPO的主因之一。同時，"A拆A"開始降溫，多家"A拆A"企業也開始撤單。

另外，在上述45家企業中，包括5家終止註冊企業，分別是達科爲、微策生物、晶奇網絡、一通密封以及菲鵬生物，這5家企業均來自創業板。