春節放假 2月公司債發行恐掛零

今年三大發債大戶預估發債額度

過年季節性因素影響下，企業公司債發債縮手，保留額度等待3月進場搶錢，據櫃買中心統計，2月至今發債大戶全員停機，公司債（含轉換公司債）掛零，券商主管表示，春節假期因素，籌資市場全數放大假，預期3月逐步出籠，加上臺電、中油籌資規模都比去年更高，全年總髮債規模仍可期。

券商主管表示，今年有望轉爲降息年，市場預期美國聯準會（Fed）最快5月將啓動降息，臺灣公司債與公債的信用利差預料將收斂，觀察1月發債大戶相繼發債籌資，包括中油發出202億元最高，其次臺電發債149億元，合計整體衝出625.5億元公司債，創近十年來1月最高發債金額。

但2月遇春節假期，市場發債先停手，至今整體發債量仍是空空如也，已連續兩年2月均掛零，觀察歷史企業發債量，過往即使有春節當月，至少都有零星發債，再前一次單月發債量掛零，要回溯至2009年3月。

券商主管指出，今年以具有指標地位的信評AAA公司來看，臺電及中油今年發債有增無減，包括中油發債預計高達1,050億元，臺電規畫發債1,500億元，另一發債大戶的臺積電，由於在美國、日本擴大投資，考量資本支出居高，發債規模應維持不墜，可望高於去年的857億元。

今年高評級發債大戶預計發債規模大增，合計籌碼供應即會超過3,000億元，若考量市場供需壓力，發債量大將壓縮利差收斂幅度，也不排除其他企業發債意願因此下降。

券商主管認爲，去年以來企業發債一路衝高，6月更一舉突破千億元大關，儘管去年底發債量喊卡，11月、12月規模下滑，但全年仍達7,731.51億，今年首月企業重啓發債重回600億元之上，2月企業發債先停手，等3月發債大咖重開機，尤其臺積電第一季進場發債，將帶整體發債量衝高。