詞典筆捲不動了，網易有道遇增長難題

大模型的興起，令"AI+教育"的理念日益升溫，一直在教育硬件領域深耕的本站有道，正不斷吸引公衆的目光。

今年6月份，本站有道發佈以"AI家庭教師"爲核心功能的"有道小P"，不到兩個月這一創新功能便成功植入至有道詞典筆X7 Pro。在2024年7月世界人工智能大會上首次亮相的有道詞典筆X7，上市後月銷就達4萬臺。

AI光環的背後，本站有道的學習硬件之路，其實走得很辛苦。

2021年以來，伴隨着"雙減"政策落地，教輔機構和K12業務受到打擊，反而讓智能教育硬件市場撿了漏。

成立於2006年的本站有道，也早已開始在這個賽道掘金。2017年10月，推出有道翻譯蛋，開啓智能硬件商業佈局。2018年，本站詞典筆1.0發佈，經過多次迭代升級，成爲有道的最火的大爆款。除此之外，本站有道先後推出學習機、智能護眼燈、聽力寶、口袋打印機、超級詞典、翻譯王等十幾種智能硬件，產品線可謂豐富。

但是，公開資料顯示，2024年初，本站有道明確，要聚焦"數字內容服務、AI訂閱服務和在線營銷服務"三大核心業務經營策略，這意味着智能教育硬件並沒有列入到核心業務當中。

而之前，從未出現此類情況。2021年雙減後，本站有道就一直把智能學習硬件、素質教育、成人教育、教育信息化四大業務作爲增長支柱。而"雙減"前，根據財報顯示，本站有道的核心業務包含三部分：分別是以在線課程爲主的學習服務，以智能硬件爲主的學習產品和在線營銷服務。

如今，智能硬件業務在本站有道坐上"冷板凳"，到底遭遇了什麼？

增長萎縮

梳理有道歷年財報數據發現，以詞典筆爲主角的教育硬件家族，一經起步，即表現出了迅猛發展的態勢。

2018年6月和2019年8月、2020年12月，有道詞典筆先後發佈1.0、2.0和3.0三個版本。憑藉着有道搜索積累的口碑和沉澱的用戶資源，2019年第四季度學習產品收入6710萬，同比增長400%。財報稱"得益於有道詞典筆2.0銷量大幅增長"。

2020年，全年學習產品收入5.4億元，較2019年的1.52億增長255.1%。財報將以上增長的原因表述爲"有道詞典筆銷量大幅增長，因爲其越來越受歡迎"。

2021年上半年持續了這種增長態勢。2021Q1和2021Q2學習產品淨收入分別爲2.019 億元和 2.063 億元，同比增長分別爲 279.8% 和138.8%，相當於2019年全年硬件收入的1.33倍和1.36倍。

雙減政策落地後，對有道的K12業務帶來了不小的衝擊。K12機構紛紛謀求轉型，智能教育硬件成爲重要方向之一。一時間，入局者衆多。在這種背景下，本站有道的硬件業務依靠不斷推出的詞典筆新品，未受到較大影響，但是增長開始放緩。2021年全年智能設備淨收入爲9.804億元，較2020年增長81.6%。與2020年同比增長255.1%相比，差距明顯。

2022年，本站有道相繼推出詞典筆X5、首款AI學習機等一系列新產品，並全面發力產品矩陣。在產品線不斷豐富和升級的加持下，2022年智能設備淨收入爲13億，較2021年增長28.2%，增長繼續放緩。

2023年第一季度智能設備淨收入爲2.127 億元，同比下降 16.0%，財報稱"主要是由於 2023 年第一季度對學習產品的需求下降"。這是近幾年來本站有道硬件首次收入下降，之後進入了下滑通道，截至2024年第二季度財報出爐，已經連續"六連跌"。2023Q2、2023Q3、2023Q4、2024Q1、2024Q2智能硬件淨收入分別同比下降7.38%、29.34%、45.35%、14.83%、25.0%。

▲圖/廣發證券

不難看出，近一年半的時間裡，本站有道智能硬件呈現萎縮態勢。這一態勢，從智能硬件對收入總額的貢獻度來看也有體現。2022年智能硬件收入佔收入總額的26.0%，2023年下降到16.83%，2024年第一季度和第二季度，智能硬件對公司整體營收的貢獻度進一步下降到12.94%和12.82%。

渠道短板

幾年來，本站有道熱熱鬧鬧的硬件家族一直呈現"一主多次"格局。

我們先來看支撐門面的有道詞典筆。自上市以來，詞典筆銷售成績表現優異。數據顯示，有道詞典筆在2019年、2020年雙十一連續兩年成爲天貓電子詞典品類銷售冠軍。京東618購物節期間，2020年以來已經連續五年蟬聯字典筆類銷量第一。

儘管如此，有道詞典筆也並不可以高枕無憂。由於門檻並不高，這個賽道已經非常擁擠。阿爾法蛋、華爲、步步高、作業幫等都有詞典筆這個品類，功能相似度比較高，甚至功能更豐富。這些品牌大多有不俗表現，替代性比較強。

比如，據歐睿諮詢認定，阿爾法蛋詞典筆在2023年獲全國銷量第一，2024年阿爾法蛋高速詞典筆D1 Pro上市後，半年銷量達200萬支。

詞典筆有點快卷不動了。

本站有道進軍學習機市場，是在2022年6月，同年7月、10月又迅速推出AI學習機Y20和X10。

其實，這個時候，學習機這個賽道，已經是紅海一片。學習機是智能教育硬件的核心賽道，價位、利潤都比較高，可以說，是教育硬件中比較賺錢的賽道，也是競爭最激烈的賽道。2021年"雙減"政策實施後，這個賽道被不少互聯網教育企業、傳統教育企業以及科技企業看中。

優質的內容，是學習機的核心競爭力。在這方面，發端於搜索引擎的有道，與作業幫、讀書郎、步步高等傳統教育企業相比，有所不及。據洛圖科技線上數據顯示，2024年上半年學習機銷量和銷售額的TOP10品牌中，小猿、作業幫、小度、學而思等榜上有名，沒看到有道學習機的身影。

不只是學習機，市場對本站有道其他衆多產品反應平淡。這些新產品，不僅對本站有道業績貢獻度極低，而且在佈局過程中，增加了研發和渠道費用，擠佔有道整體利潤空間。據本站有道財報，在硬件新產品集中推出的2022 年，研發費用爲 8.038 億元，銷售和營銷費用爲 23 億元，較 2021 年分別增長 32.3%和12.1%。財報稱，這一增長都與智能設備開發有關。

除了產品，本站有道在銷售渠道上也遇到了一些挑戰。電子商務平臺和短視頻平臺是有道硬件產品主要銷售渠道，但是對於消費者來說，是否購買某一種學習產品，體驗感以及溝通交流很重要。

老牌傳統教育企業，早已深耕渠道多年。例如，步步高官網顯示，步步高教育電子在全國各商場、超市、書店和通訊專營店設有超過18000個終端銷售網點，在各省區主要城市設有超過230家客服中心，服務覆蓋中國大陸各級城鄉。讀書郎財報顯示，截至2023年12月31日，已與全國80名線下經銷商簽約，這些經銷商旗下共有遍佈全國528個城市的3497個銷售點。

相比之下，擅長互聯網思維的本站有道，在線下渠道佈局上有短板。其實，從2021年開始，隨着"雙減"後發力硬件，本站有道才加速渠道佈局。那一年，有道詞典筆入駐上海Costco，之後又入駐全國36家山姆會員商店，覆蓋23個城市。可以看出，本站有道線下渠道覆蓋面較小，缺少獨立的線下店。

AI破局

就在本站有道的智能硬件危機和短板逐步顯現的時候，2022年11月，ChatGPT震撼來襲，給國內人工智能領域帶來巨大變革。繼百度的文心一言後，科技頭部企業紛紛推出大模型產品。

在這樣的背景下，本站有道積極入局。2023年7月，本站有道推出國內首個教育垂類大模型"子曰"。時隔半年，本站有道又發佈子曰大模型2.0，推出AI家庭教師"小P老師"在有道智能硬件的應用——AI學習機X20。

2024年5月，本站有道基於子曰大模型再次推出有道小P、英語口語練習神器Hi Echo3.0、企業AI大腦QAngthing等3大應用。在2024世界人工智能大會上，本站有道又展出了有道詞典筆X7，聽力寶E6 Pro，全球首個虛擬人口語私教Hi Echo等10餘款基於子曰大模型的十餘款最新應用。

可以看出，子曰大模型在不斷產品化、商業化，助力教育智能硬件升級的進程中，步穩蹄疾，動作頻頻。

"模型即應用"，從子曰誕生至今一年多的歷程，印證了本站有道CEO周楓的理念，同時也是有道"AI+教育"戰略的詮釋。

AI技術助推實現了教育模式的重塑。當學習硬件市場已經快"卷"不動的時候，AI也成爲本站有道彎道超車的一根稻草。

在加快AI賦能的同時，本站有道的硬件產品線也在調整。其實，多而全的產品佈局，一直爲業內所質疑。本站有道自身也逐漸認識到了，與其同時挖九口井，不如深挖一口井。"我們專注於核心產品和渠道效率的策略在發揮作用。我們將繼續專注於重點產品，主要是詞典筆，建立強大的銷售能力和高效的渠道......"周楓在今年財報分析師電話會議曾這樣表達。本站有道硬件產品在做減法。畢竟，好鋼要用在刀刃上。

另外，還有利好政策的推動。教育信息化與數字化相關政策密集出臺，也給AI賦能的智能硬件在B端提供了更廣闊的空間。

多重因素疊加，AI+教育戰略下，本站有道的智能硬件或許看到了未來的曙光。但是，技術基因和互聯網思維再強大，也要回到教育的初心和本質上來。教育，永遠要以育人爲重，根據每個孩子的特點，幫助他們建立知識體系以及健全的精神內核。而在這方面，即使再好的硬件，也只是輔助作用。從這個意義上說，本站有道作爲一家技術擅長的智能教育公司，明顯不及擁有師資優勢的線下教育企業。

只有真正提供優質內容，幫助用戶解決問題，助力因材施教，才能走得更遠。在這方面，本站有道或許還要補課。