大陸需求疲軟 原料商品多頭大砍單…行情重挫

供給充裕加上中國需求下降,國際商品行情大幅下跌,例如國際銅價已比5月初時每公噸11,000美元以上回跌近20%,鋁、鉛、鋅等基本金屬價格也跟跌。美聯社

原物料商品價格受供給充裕及中國需求下降的影響而大幅下跌,促使基金經理人對天然資源減碼約410億美元的部位。國際銅價比5月初時每公噸11,000美元以上的價位回跌近20%,鋁、鉛、鋅等基本金屬價格跟跌,玉米也跌到2020年10月來最低價位。

交易商原本押寶中國中共「三中全會」將推出刺激經濟政策,因而加碼原料商品,結果希望落空,使賣壓大舉出籠。摩根大通商品策略專家艾倫表示,「由於中國當局7月並未推出重大政策支持經濟,因而使投資機構的賣壓籠罩銅及其他基本金屬」。小摩的數據顯示,交易商的淨多單部位於5月底達到1,320億美元頂峰,到7月31日時已減少410億美元,減幅達31%。

儘管近日中東緊張升高,使銅價在7月31日時反彈2.8%,報9,225美元,但由於中國需求令人失望,市場氛圍依然低迷,8月1日再度回跌。

大陸官方公佈的7月製造業採購經理人指數(PMI),顯示景氣持續萎縮,且大陸上半年採購的銅料多淪爲庫存。BMI商品分析主任喬德胡瑞指出,「商品市場氛圍的確糟糕,未來幾個月展望也弱,因爲交易商寄託在中國的希望完全落空」。

丹麥盛寶銀行商品策略主任韓森表示,「三中全會並未對經濟提供額外的支持,因此原料商品短期展望並不看好」。最近股市下跌,也使一些基金經理人減碼其他資產部位。

力拓礦業集團強調,大陸房市滑坡,營建業鋼鐵需求比2020年頂峰水準劇減30%」。該集團財務長表示,今年上半年鐵礦砂、鋁及銅的價格經通膨調整後,已經低於過去十年來的平均價位。

分析師並指出,美元強勢,市場擔憂美國總統選舉的不確定性,以及其他國家經濟成長減弱,都壓低了商品價格。

農產品方面,由於中國大陸經濟成長減緩,以及國內穀物豐收,令市場擔心中國進口小麥及玉米的數量減少,加上全球穀物供給量激增,也壓抑穀物行情。

大陸6月銅淨進口量降到13年來低點,主因市場供給過剩,大陸反而出口15.7萬公噸銅錠。大陸7月原油及凝結油每日進口量也比去年同期減少250萬桶。

麥格理集團商品策略主管加非表示,去年市場預期大陸今年銅需求將成長3%~4%;但如果目前的勢頭持續,反而將減少約1%。