大摩：AI推動記憶體需求今年起大爆發 三臺廠受惠

AI示意圖。 聯合報系資料照

摩根士丹利證券在最新的「記憶體產業」報告中指出，人工智慧（AI）可望改變個人電腦（PC）與智慧機市場，將推動記憶體需求大爆發，臺廠中，最看好愛普*、華邦電（2344）、羣聯（8299）等三家，均給予「優於大盤」評級。

報告指出，在AI的助力之下，記憶體潛在市場規模今年起將持續擴大。大摩估計，在AI PC中，動態隨機存取記憶體（DRAM）搭載容量將翻倍；下世代智慧機中，DRAM搭載容量也將大增逾50%；加上換機需求，到2025年DRAM自給率將降低6個百分點。

大摩認爲，今年起邊緣AI將推動換機需求，就像2019年5G手機首度問世時所造成的效應一樣。市場低估AI對於記憶體的影響。隨着AI應用的範圍擴大，對DRAM公司的獲利將是順風。

報告指出，外界期待AI PC將有更多AI強化功能及應用，預期AI PC 市場將從今年下半年起大幅成長。根據Canalys的第三方數據，到2027年預估AI PC普及率可望達 60%。至於AI智慧機，普及率纔剛開始，目前還不到1%。大摩認爲，可以用2019年以來5G手機的普及過程來保守推估。

基於記憶體市況前景看俏，大摩認爲記憶體產業「具吸引力」，並看好五檔亞太記憶體相關業者，看好程度依次爲SK海力士、愛普*、三星電子、華邦電及羣聯，均給予「優於大盤」評級。

在臺廠中，大摩對愛普（6531）*重申666元的目標價，外資圈對愛普*評等「買進」或「優於大盤」的比重高達100%；大摩對華邦電的目標價爲31元，外資圈有83%對華邦電評等「買進」或「優於大盤」；大摩對羣聯的目標價爲570元，外資圈有75%對羣聯評等「買進」或「優於大盤」，但有8%評爲「賣出」或「劣於大盤」。