大摩點將 15檔 AI 鏈喊衝

美國人工智慧（AI）晶片霸主輝達（NVIDIA）股價創高、臺系AI領頭羊臺積電也將於明（17）日舉行法說，吸引市場押寶性買盤紛紛搶買AI族羣，激勵股價強勢表態。針對AI產業後市，摩根士丹利證券（大摩）認爲，有二大需求催化AI伺服器強力增長，看好鴻海（2317）、廣達、緯創等在內的15家臺廠。

大摩臺灣區研究部主管施曉娟在最新釋出的「AI供應鏈」研究報告中指出，隨輝達Blackwell供應問題均已獲解決，目前市場焦點轉向2026年的AI需求前景。

根據大摩追蹤與掌握，預期將有二大需求催化AI伺服器強力增長：第一、數據中心AI加速器市場，預計到2028年，市場規模將達5,000億美元，意味2023-2028年年複合成長率將超過60%。

第二、主權國家的龐大需求，除了數據中心或超大規模數據中心（也是液冷散熱主要採用者，佔比超過50%）外，慧與科技（HPE，前身爲惠普公司企業級產品部門）正在美洲、歐洲、南亞等地大規模部署主權AI基礎設施，表明AI需求不僅限於超大規模數據中心。

施曉娟認爲，AI需求強勁，將嘉惠相關硬體供應鏈，其中受惠臺廠包括：鴻海、廣達、緯創、緯穎、技嘉、金像電、國巨、智邦、臺達電、光寶科、奇𬭎、雙鴻、建準、川湖、致茂等15家。

在全球AI供應鏈中，施曉娟優先看好鴻海、廣達、緯創及奇𬭎。

其中，鴻海重申將成爲第一個在年底前出貨GB200伺服器機架系統的ODM廠，並且預期Blackwell需求將持續成長到2025年；廣達出貨量應自2025年第1季開始回升。

儘管市場對庫存看法仍有爭議，但施曉娟指出，AI需求強勁且成長應持續到2026年，隨着HGX伺服器步入正軌、GB200機架系統即將投產，看好對於Blackwell供應鏈產生正面的情緒催化劑。