大摩：三大電信商中最偏好中國電信(00728) 中國鐵塔(00788)評級升至“增持”

智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研究報告稱，仍看好內地電信商維持分紅，同時預期行業可受惠於5G週期後資本開支減少，以及營運資金狀況潛在改善。相對電信營運商，大摩在中國市場裡較看好數據中心及塔類企業的發展。而大摩對三大電信商偏好排名目前爲中國電信(00728)、中國聯通(00762)及中國移動(00941)，均予“增持”評級。

該行預測，內地電信行業今年服務收入增長率將略爲回升至3.2%，對比2024年爲2.7%，但仍低於經濟增長步伐，主因是傳統業務受壓及新業務重點轉移至現金流，預期中電信、中聯通及中移動今年股息增幅將分別達到9%、20%及6%。

大摩認爲，中國鐵塔(00788)增長前景更具韌性，同時2023至2026年每股派息年均複合增長率高達30.3%，遠高於三大電信商，因此將中國鐵塔評級上調至“增持”，目標價1.3港元。該行亦看好國內數據中心需求強勁，較看好萬國數據-SW(09698)及世紀互聯(VNET.US)。