大行評級｜瑞銀：上調小米目標價至33.5港元 第三季核心業務盈利及電動車業務毛利率均超預期

瑞銀髮表報告指出，小米第三季業績創紀錄，核心業務(智能手機、物聯網與生活消費產品、以及互聯網服務)的盈利及電動車業務毛利率均超過該行及市場預期。該行認爲小米在高端化戰略上的穩固執行力，將推動其核心盈利的穩定增長，並釋放智能電動車業務的上行潛力。 該行重申對小米的“買入”評級，目標價從20港元上調至33.5港元，預期2025至2027年小米智能手機銷量的年均複合增長率將穩定於5.2%，相對於2024年爲16.6%；向高端市場的轉型將繼續推動產品均價及毛利率的增長，料均價超過1100元，毛利率逾13%；另對2025年小米汽車出貨量的預測由23萬輛上調至26萬輛，預計小米電動車業務毛利率長遠將保持在高雙位數，顯著高於該行之前基準情境中預測的5 %。

本文源自：金融界AI電報