DeepSeek/豆包模型迭代與Agent共振，繼續佈局AI

來源：開源證券

大模型迭代升級競爭加劇，Agent加快落地，繼續佈局AI應用。1月20日，DeepSeek（深度求索）發佈全新大模型DeepSeek-R1，其在後訓練階段大規模使用了強化學習技術，在僅有很少標註數據的情況下大幅提升了模型推理能力，在數學、代碼、自然語言推理等任務上，性能可比肩OpenAIo1正式版，且實現真正開源，其API服務定價爲每百萬輸入tokens1元（緩存命中）/4元（緩存未命中），每百萬輸出tokens16元。

1月20日，豆包實時語音大模型正式推出並在豆包App全量開放，實現語音理解、生成一體化及端到端語音對話，在語音表現力、控制力、情緒承接方面表現突出，並具備低時延、對話可隨時打斷等特性，用戶整體滿意度較GPT-4o有明顯優勢，尤其在是語音語氣自然度和情緒飽滿度方面；1月22日，全新豆包1.5Pro大模型正式發佈，在知識、代碼、推理、中文等多個權威測評基準上綜合得分優於GPT-4o、Claude3.5Sonnet等業界一流模型。

此外，1月21日，階躍星辰宣佈其原生端到端文本、視覺、語音三模態生成理解一體化模型Step-1o系列迎來新成員Step-1oVision多模態理解大模型；1月23日，智譜宣佈其全球首個面向公衆、回車即用的電腦智能體GLM-PC開放體驗，可“觀察”和“操作”計算機，協助用戶高效完成各類電腦任務；同日OpenAI舉行直播活動併發布自身首款AIAgent“Operator”，可代理用戶執行基於網頁的操作。

我們認爲，DeepSeek-R1基於強化學習再次讓“低成本+高性能”大模型成爲可能，並有望引領模型往開源方向發展，強大的推理能力或助力其在教育、辦公、科研領域應用加快落地；豆包、階躍星辰大模型不斷升級語音、情感、視覺理解及生成等多模態能力，在社交陪伴、影視、教育、電商、廣告等領域商業化或加快；智譜、OpenAI不斷推動Agent成爲AI應用落地的重要工具。模型迭代、Agent升級、端側AI推新三方共振下，AI應用商業化空間或不斷打開，建議繼續佈局。

風險提示：AI應用商業化進展低於預期、微信小店GMV增長不及預期等。

本文源自：金融界