帝奧微：創新引領，穩健發展的半導體新星

當前半導體復甦趨勢逐漸明朗，國家政策不斷扶持，國產化替代仍有較大空間。其中，模擬芯片作爲連接現實世界和數字世界的橋樑，正迎來前所未有的機遇。隨着5G通信、人工智能、新能源汽車等新興領域的崛起，對高性能模擬芯片的需求持續增長。然而，市場競爭的加劇和地緣政治的不確定性，也爲行業帶來了新的挑戰。

在此背景下，江蘇帝奧微電子股份有限公司（證券簡稱：帝奧微，證券代碼：688381）作爲一家專注於高端模擬芯片領域的科技企業，憑藉其獨特的戰略定位和對創新的執着，逐漸在業內嶄露頭角。近日，帝奧微董事長鞠建宏，就公司在模擬芯片領域的戰略佈局、及其行業見解以及對未來發展的思考進行了分享。

堅守初心 服務本土市場

回顧帝奧微的創立歷程，鞠建宏先生曾在仙童半導體擔任產品定義工程師、技術市場經理、信號鏈產品事業部亞洲區總監、全球模擬開關產品線總等重要職位，對國內外半導體市場發展有着深入且前沿的理解和判斷。隨着中國電子產業的蓬勃發展和產業政策支持，國內市場對於芯片產業的自主需求逐漸強烈，鞠建宏決定藉此契機投身國產半導體行業的發展浪潮中。

“我們曾經在仙童半導體公司工作，團隊特別想成立一家爲中國服務的公司，”鞠建宏說，“當時雖然面臨很多阻力，但我們堅持初心，希望打造一家能夠迅速響應市場、滿足本土需求的企業。”

2010年2月，江蘇帝奧微電子股份有限公司正式成立。在創業初期，帝奧微面臨着資金、人才和市場等多重挑戰。然而，團隊始終堅信，只有深入瞭解中國市場，真正滿足客戶需求，才能在激烈的競爭中立於不敗之地。基於這種願景，帝奧微專注於產品定義和技術研發，致力於爲市場提供具有創新性和競爭力的產品，形成了系列的高效能、低功耗、品質穩定的模擬芯片產品矩陣。

2022年8月，公司創始團隊成功在上交所敲響科創板的上市鐘聲，帝奧微也邁入新的發展階段。

避開價格戰 專注高毛利產品

“我們始終站在行業發展的前沿，通過創新保持競爭優勢。策略是避開大公司強勢的領域，關注細分市場和機會，遵循自然規律和社會發展趨勢，這樣才能使公司穩步發展並且走得更遠。”

在談及公司戰略時，鞠建宏強調，帝奧微選擇避開價格戰和同質化競爭，專注於高毛利、高技術壁壘的產品領域。值得一提的是，帝奧微的管理團隊大多擁有深厚的技術背景，這爲公司的持續創新提供了堅實的基礎。

同時，帝奧微上市以來持續加大研發力度，爲公司整體戰略賦能。2024年上半年度，公司研發人員數量佔員工總數的60%以上，同比增長45.59%，研發費用達7975.33萬元，同比增長55.41%，佔營業收入的比例爲29.99%。

憑藉在技術研發領域的不斷投入，帝奧微以信號鏈模擬芯片發家，產品逐步覆蓋了信號鏈模擬芯片和電源管理模擬芯片的細分領域。目前，公司產品型號已達1600餘款，已設計出多款行業前沿產品，包括高速接口元件、高精度運算放大器與溫度傳感元件、LED照明半導體元件、低功耗高效率電源管理元件等，具備提供高性能模擬混合信號半導體行業解決方案的能力，並獲得ISO9001認證，確保其產品的獨特性和市場競爭力。

“公司在高壓、高精度、低功耗等領域有較大優勢，產品定製化佔比較高，產品整體也保持了較高的毛利率水平。”鞠建宏介紹道。Wind數據顯示，截至2024年6月30日，申萬模擬芯片板塊內，帝奧微整體毛利率位於行業前列。其中，主營產品信號鏈類模擬芯片毛利率達52.46%，板塊排名前四。

在此基礎上，帝奧微深入瞭解市場需求，十分注重產品的創新性和長遠規劃。尤其是在智能手機、消費電子等領域，推出了一系列高性能、高可靠性的模擬芯片產品。例如，帝奧微爲三星、索尼等國際電子巨頭提供定製化產品，提升了公司的國際影響力。

不僅如此，汽車電子被認爲是模擬芯片未來的重要增長點。帝奧微早在數年前已開始佈局汽車電子領域，特別是在汽車照明、傳感器和電源管理等方面投入了大量資源。目前，公司推出了圍繞汽車領域的多款產品，包括具有完整診斷功能的車規級四開關同步升降壓LED控制器；汽車級多拓撲頭燈控制器；12通道貫穿式尾燈控制器；車規級四通道120mΩ智能高邊開關和350mA超低功耗線性汽車類穩壓器等，以及汽車電子領域中的高速CAN轉換器；具有1.8V邏輯電平控制的單通道通用多路複用器模擬開關；具有業界領先水平的車規級零漂移雙向電流檢測放大器和2/4/8通道自動感應傳輸方向的電平轉換器。

“我們的目標是成爲中國最大的燈具驅動芯片供應商，”鞠建宏透露。“我們在汽車照明方面有強大的能力，從頭、尾燈，氛圍燈到矩陣控制器，目前，我們已經與國內外知名汽車廠商建立了合作關係，產品已經進入主流供應鏈。”

根據Statista數據，受益於AI及汽車電氣化等需求的快速增長，預計2023—2029年，年均複合增長率將達到8.5%。其中，高毛利、高技術壁壘的產品將成爲市場的主流。

現金充裕 推動企業穩步前行

“從創業公司到成長公司，再到成熟公司，每個階段都不同，”鞠建宏解釋，“在初創階段，研發投入至關重要。隨着企業成長，銷售和市場戰略的重要性逐步凸顯。我們需要在技術投入和市場拓展之間找到平衡。”

在專注於中國市場的同時，帝奧微也積極拓展海外市場。鞠先生談到，公司採取了細分市場策略，專注於高增長潛力和高技術壁壘的領域。

例如，帝奧微在頭戴式耳機和智能穿戴設備市場，與國際知名企業合作，爲其提供定製化的高性能模擬芯片。這不僅提升了公司的國際知名度，也爲企業帶來了可觀的收入。截至2024年上半年，公司海外收入達14,141.12萬元，佔總營收比例爲53.17%，毛利率高達47.41%。

隨着全球智能設備的普及，模擬芯片在消費電子領域的應用越來越廣泛。IDC數據顯示，全球智能手機出貨量在未來幾年將保持穩定，而可穿戴設備、智能家居等新興市場將成爲模擬芯片新的增長點。

值得注意的是，持續的技術投入和多維的市場拓展均需要巨大的資金支持。對此，鞠建宏也給出了迴應，“截至2024年上半年，公司賬上貨幣資金2.46億元，交易性金融資產19.11億元，公司資金充足，對於未來的資本性支出有明確的規劃和安排，支撐公司穩步發展。”

優化供應鏈 擁抱可持續發展

在全球芯片供應緊張的背景下，供應鏈管理的重要性愈發凸顯。帝奧微始終堅持穩健的供應鏈策略，避免過高的庫存和盲目的產能擴張。

“我們保持兩個月左右的庫存水平，既能滿足客戶的需求，又避免了資金的佔用和風險。”鞠建宏強調，“供應鏈管理必須具備韌性和靈活性，才能應對市場的快速變化。”公開數據顯示，截至2024年6月30日，申萬模擬芯片板塊內，帝奧微的庫存週轉率處於行業中上水平。

同時，鞠建宏透露，公司計劃在未來建立自己的測試中心，特別是在高性能和汽車電子產品方面，確保產品質量和供應鏈的穩定性。不難看出，供應鏈管理已成爲半導體企業的核心競爭力之一。麥肯錫的報告指出，具有韌性和靈活性的供應鏈能夠幫助企業更好地應對市場波動和風險，確保可持續發展。

此外，鞠建宏強調，在中美貿易摩擦和技術迭代的影響下，半導體行業面臨諸多不確定性。企業需要提升自身的抗風險能力，減少對單一市場的依賴，拓展多元化的市場佈局。

由此可知，帝奧微的成功離不開對創新的執着和對市場的深刻理解。鞠建宏和他的團隊堅守初心，專注於高技術含量和高附加值的產品，通過技術創新和市場細分，成功地在半導體模擬芯片行業中樹立了自己的品牌形象。

不僅在公司內生髮展上辛勤耕耘，在資本市場運作上，鞠建宏同樣有着自己深刻的理解。爲維護公司價值，提升股東權益，有效維護廣大投資者利益，增強投資者信心，推進公司股價與內在價值相匹配，董事長鞠建宏於10月28日第三次提議進行股份回購，擬使用回購資金總額不低於人民幣3000萬元，不超過人民幣6000萬元。

據瞭解，帝奧微此前已進行兩次股份回購，均由董事長鞠建宏提議進行，並累計回購股份1196.5萬股，累計回購金額2.35億元。其中，最新公告顯示，公司第二次已回購股份共計469.91萬股，累計支付8,535.39萬元，已全部依法予以註銷並相應減少公司註冊資本。

未來，隨着5G、人工智能、新能源汽車等新興產業的進一步發展，模擬芯片的市場需求將持續增長。帝奧微有望抓住這一歷史機遇，繼續深化技術創新，拓展全球市場，開創屬於自己的取勝之道。