地產鏈又來了

要點：

1、4月末，高層會議提出“統籌研究消化存量房產和優化增量住房的政策措施”；5月10日，央行發佈《2024年第一季度中國貨幣政策執行報告》，提出“要統籌研究消化存量房產和優化增量住房的政策措施促進房地產市場平穩健康發展”。近期，杭州市臨安區住房和城鄉建設局發佈《關於收購商品住房用作公共租賃住房供應商的徵集公告》。市場對於政策發力加快房地產市場庫存去化的預期持續升溫，拉動地產鏈大漲。

2、政策預期下，地產鏈或有階段性行情，相關板塊有建材及金融。雖然短期基本面上均有所承壓，但一方面，建材板塊的機構持倉及估值處於低位；另一方面，國有銀行還具有央國企的價值屬性，低估值+高股息使其具備一定價值，可適當關注建材ETF（159745）、金融ETF（510230）。

3、港股國企的強勢表現，一方面與央國企的市場關注度持續提升有關；另一方面則得益於近期港股相較於A股的持續走強。今年一直到4月中旬，AH股溢價指數均處於150附近，即處於歷史的極值附近，代表H股相較於A股處於極端低估的水平，H股相較於A股更具有上漲的彈性。後續可繼續關注港股國企ETF（159519）。

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