低利時代 有錢人轉向另類投資

BCG「2021年全球財富報告」分析高資產財管客羣在2020年的新增財富中，「另類投資」部位大幅取代低收益債券，尤其實體的房地產部位達到235兆美元的歷史新高，其中又以亞洲富人持有佔比最高。

在私人銀行、超高淨值財富（UltraWM）的財管服務中，另類資產屬於非公開市場的金融商品，項目包括私募股權、創投基金，房地產及其相關金融商品，去年以來部分國際金融業也開始提供虛擬資產選項，用虛擬通貨、穩定幣包裝爲衍生性商品。

BCG報告指出，2020年全球金融財富規模達250兆美元，其中房地產相關部位從2019年的170兆美元大幅成長至235兆美元，使得資產池的規模擴大了一倍。其中，亞洲（不包括日本）的房地產相關財富最爲集中，佔該地區總財富的64％，其次是佔55％的西歐，北美地區的佔比僅28％。

BCG研究團隊指出，成熟國家擁有完善的金融市場，非法人投資者的個人也能親近另類資產，而且當地法規鼓勵富人持有現金、存款、證券和其他流動資產，PE、創投基金十分普遍；反之，成長型市場通常缺乏另類金融資產的選項，使得富人會把多餘的財富鎖在房地產資產。

目前臺灣另類資產佔總資產管理業AUM不及0.1％，在財富2.0的政策導引下，臺灣的另類投資應該會有更多的需求，由於另類投資基金的風險不小，所以透過投信投顧業的篩選與把關相當重要。