電源雙雄1月績優

受惠AI伺服器、資料中心需求持續帶動，電源雙雄臺達電、光寶科今年1月合併營收皆寫下雙位數年成長。圖／美聯社

電源雙雄近半年單月營收

受惠AI伺服器、資料中心需求持續帶動，電源雙雄臺達電（2308）、光寶科（2301）今年1月合併營收皆寫下雙位數年成長。臺達電1月營收373.86億元，月減3.49％、年增14.98％，創下歷史同期新高；光寶科受到農曆春節工作天數減少影響，1月營收仍回到百億門檻、達121.47億元，月減9.26％、年增22.6％。

臺達電1月四大業務範疇營收比重，電源及零組件佔51％、基礎設施佔29％、自動化佔11％、交通佔9％。法人認爲，臺達電AI伺服器電源價值成長可期，也受惠AI資料中心算力提升，帶動電源規格、用量及相關零組件需求同步成長，營運動能明顯強勁，第一季可望首度站上千億營收門檻，且年增率呈現逾20％。

光寶科元月動能也轉強，光電、雲端及物聯網、資訊及消費性電子等部門，均較去年同期成長，雲端及物聯網營收佔44％爲最多，包括雲端運算及高階伺服器、網通電源管理系統出貨暢旺，帶動部門營收年增近6成；資訊及消費性電子營收佔比達37％，受惠產品組合優化與應用市場多元化，高階電源、低軌衛星電源與智慧輸入裝置出貨成長，資訊及消費性電子部門年增近1成。

法人看好，電源雙雄今年將持續受惠電源供應器瓦數提升、雲端服務供應商（CSP）冗餘電源系統（RPS）比例提高、BBU（電池備援模組）和超級電容等三大趨勢貢獻，都將提升電源內容價值及ASP產品客單價，2025年營收穫利可望優於去年。

就現階段而言，GB200伺服器電源機箱中的BBU屬「選配」，但爲了提高整體電壓與電流穩定度，未來BBU發展仍具有一定優勢；此外，AI伺服器從GB200轉換到GB300，以及新一代Rubin平臺確定將載入獨立電源機櫃，對臺達電展望樂觀。

光寶科將電源機箱（power shelf）和BBU整合並寫入軟體，出貨給資料中心客戶，目前開始出貨相關BBU產品給白牌業者，並在ASIC伺服器陣營上展開合作，法人預期光寶科受益Trainium 2伺服器拉貨動能增溫，並在伺服器電源、BBU佔優勢，今年AI相關產品營收佔比將達10％。