《電子零件》外資升價至272元 惟臺達電累呼呼

看好雲端運算、5G及電動車將持續推升臺達電(2308)營運成長，美系外資出具最新報告將臺達電第4季營收預估上調4%，維持臺達電「買進」評等，目標價調升至272元，不過臺達電因短線股價漲多，今天盤中股價逆勢下挫。

臺達電於2017年進行組織調整啓動轉型，以「電源及零組件」、「自動化」與「基礎設施」爲新三大業務範疇，設立電動車方案事業羣(EVSBG)、嵌入式電源系統事業羣(EPSBG)、商用電源事業羣(MPBG)、零組件事業羣(CPBG)及風扇暨熱傳導事業羣(FMBG)、機電事業羣(IABG)及樓宇自動化事業羣(BABG)、資通訊基礎設施事業羣(ICTBG)及能源基礎設施事業羣(EISBG)等9大事業羣，落實公司產品往「解決方案」及「系統產品」方向發展策略，並將電動車視爲集團重點發展業務，希望轉至如：工業自動化(IA)及車用等高毛利產品，隨着各事業羣及車用已逐漸進入收割期，讓臺達近幾年獲利穩定成長，今年業績更無畏新冠肺炎疫情展現強勁成長力道，今年第3季營業淨利爲104.47億元，季增12.76%，營業淨利率爲13.45%，季增0.34個百分點，年增5.9個百分點，同步創下單季歷史新高，單季稅後盈餘爲83.9億元，季增10.4%，年增63.5%，若扣除108年第2季收購DET一次性收入，單季稅後盈餘創下單季歷史新高，單季每股盈餘3.23元；累計前3季合併毛利率爲30.77%，營業淨利爲216.92億元，營業淨利率爲10.63%，稅後盈餘爲180.54億元，每股盈餘爲6.95元，累計前10月合併營收爲2302.04億元，年成長3.21%。

在最夯的電動車方面，由於許多國家地區在2030年碳排放標準愈來愈嚴格，預估2030年電動車佔整體車市的滲透率將從目前的2%拉昇到10%到12%，臺達電董事長海英俊表示，一般來說，電動車接單週期要3到4年，目前出貨的產品都是3到4年前拿到的訂單，以在手訂單來看，電動車發展可預期，有機會好幾年。

展望第4季，海英俊表示，今年第4季雖然不會比第3季好，但會比去年同期好。

美系外資表示，雲端運算、5G及電動車可望持續驅動臺達電未來幾年業務及利潤率，受惠於消費性產品相關需求、遊戲機及NB等，以及大陸非常強勁的自動化需求，我們將第4季營收預估上調4%，並預期臺達電將可在未來實現獲利年複合成長20%，並調整2020年/2021年/2022年收益將增長2%/6%/4%，維持臺達電「買進」評等，目標價由240元調升至272元。