董監高換屆、19.8億認購款落地，ST大集能否“重塑”市場信心？

21世紀經濟報道記者 凌晨 西安報道

日前，ST大集（000564.SZ）披露了2023年年報及2024年一季報。

財報顯示，2023年公司實現營業總收入14億元，實現淨利潤-25.5億元，其中歸屬於上市公司股東的淨利潤-25.2億元。經營活動產生的現金流量淨額1.36億元，同比增長407.28%。同時，2024年Q1公司實現營收3.9億元，同比增長6.07%。

ST大集表示，公司2023年業績下滑主要因重整事項形成的債務重組收益較上年減少，同時以公允價值模式計量的投資性房地產、存貨等長期資產受內外部環境影響及持有意圖發生改變導致資產減值較上年增加所致。

相比於並不理想的營收數據，ST大集過去一年多跌宕起伏的引戰重組經歷引發市場諸多關注。

2022年底，由於ST大集股票價格連續17日低於1元/股，觸發退市警示。公司命懸一線時，公司控股股東增持公司股份的消息與意向戰投新供銷基金的亮相，讓該公司股價數次逆勢漲停。

此後一年多的重組之路中，ST大集引戰進度屢屢引發討論。隨着2023年財報與越來越多的公告面世，ST大集的產業投資與財務投資進度也逐漸浮出水面。

首批19.8億認購款已落地

2023年伊始，ST大集便發佈公告稱，上市公司與供銷商貿、中合農信、中合聯簽訂投資協議，後三者作爲產業投資人，擬以現金13億元合計購買26億股轉增股票。

交割完成後，供銷商貿、中合農信、中合聯將分別持有公司6.97%、6.08%、0.52%的股權，產業投資人將合計持有公司13.57%的股權。

隨後，ST大集再發股東權益變動暨實控人變更相關公告，這意味着，若公司股東大會審議通過，轉贈股票完成過戶登記後，ST大集實際控制人將正式變更爲中華全國供銷合作總社（下稱：供銷總社）。

1月9日，伴隨着供銷總社正式入主ST大集，該公司股價大漲4.92%， 市值達368億元。

供銷概念正式落地後，供銷總社與ST大集的業務調整也成爲市場關注重點。

21世紀經濟報道記者梳理獲悉，簽訂協議的數家主體企業與ST大集旗下業務板塊協同性極高。從產業鏈上游金融賦能“三農”服務領域，中游下沉市場流通區域網絡包括直營店和配送中心、加盟網點等，以及終端連鎖商超均有不同程度的涉及。

供銷總社入主後，若藉助上述企業的平臺網絡、供應鏈、影響力背書，ST大集深入涉足農業商貿領域只是時間問題。

相比於業務層面協同與調整，ST大集當下還需着力改善財務面萎靡的情況。

值得注意的是，2024年3月7日，ST大集發佈《關於引進投資人進展的公告》稱，公司收到產業投資人剩餘投資款7.8億元，產業投資人全部13億元投資款項已支付完畢。

緊接着，3月18日，公司再次發佈《關於與財務投資人簽訂投資協議的公告》，公司將引入中國中信金融資產管理股份有限公司、河南資產管理有限公司、重慶國際信託股份有限公司、天津聚信大集壹號企業管理合夥企業（有限合夥）、深圳北置來遠企業管理諮詢中心（有限合夥）、泰安北置大集壹號投資中心（有限合夥）、易方新能源科技（深圳）合夥企業（有限合夥）等作爲首批財務投資人。

上述投資人合計以現金19.8億元購買18億股轉增股票。21世紀經濟報道記者注意到，ST大集目前已收到產業投資人和第一批財務投資人投入資金共計32.8億元。

值得一提的是，4月27日，該公司公告稱，將供銷大集（ST大集）破產企業財產處置專用賬戶12.73億股提存股份進行處置，其中11.06億股直接註銷，視同其履行2018年、2019年業績承諾補償義務。

經營層面，ST大集董監高已完成換屆。朱延東爲公司第十一屆董事會董事長、王永威爲第十一屆董事會副董事長、王仁剛爲公司總裁。

2024年業務層面新調整

值得注意的是，商業運營、商貿物流、商品貿易成爲ST大集2024年三大業務方向。

商業運營方面，ST大集提出“建立新型零供關係和創新業務模式”。

作爲老牌零售企業，ST大集自有物業與銷售網絡資源豐厚。據悉，該公司自有物業面積約164萬平方米，資產重點分佈於14個省、25個城市，其中包括11家商業購物中心，77家超市門店，其中“順客隆”品牌擁有門店數量64家，加盟門店600餘家，此外還有6個商貿物流項目。

ST大集表示：“線下充分挖掘集採集配等優質資產及業務優勢，線上利用數字化手段對原傳統商業進行賦能升級，推動線上、線下深度融合。穩定經營百貨商超等存量業務，繼續優化低效資產，推進業態整合。”

同時，ST大集將進一步推進商貿物流園區建設，盤活更多存量資產。該公司稱，2024年，公司商貿地產業務重點加快存量可售物業去化，實現在建項目復工，合作開發存量土地。

具體來看，天津項目計劃通過合作開發等模式，實現對存量住宅土地的開發建設及在建工程的全面復工。湘中物流園繼續以物流爲支柱產業，尋找合作方共同開發存量物流用地，同時儘快推進存量房產的建設與去化。

值得注意的是，在此基礎上，該公司將佈局集採集配、加工包裝、展示交易、冷鏈倉儲、零擔快運、直播電商、第四方共享物流等一體化的物流中心，構建“銷售去化+招商運營+供應鏈衍生業務”的收益模式，嘗試形成新的利潤增長極。

伴隨着海南自貿港發展，ST大集在商品貿易方面也將進一步推動電商、批發業務融合，聚焦特色、優勢單品，逐步拓展上下游。藉助屬地優勢，有效嫁接並拓展商品貿易業務，加快貿易品種結構轉型。