「東吳晨報1011」「行業」石油石化、非銀金融「個股」東鵬飲料、小鵬汽車-W

來源：東吳研究所

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行業

石油石化：

原油月報

三大機構維持2024Q4全球原油去庫

【原油庫存板塊】IEA、EIA、OPEC在2024年9月報中預測2024年全球原油庫存變化分別爲-10、-91、-176萬桶/日，較2024年8月預測分別+10、-32、-1萬桶/日，三大機構預測2024年庫存變化平均爲-92萬桶/日，較2024年8月預測均值-8萬桶/日。具體來看，2024年9月IEA、EIA、OPEC預測2024Q4全球原油庫存或將分別0、-125、-284萬桶/日，三大機構預測庫存平均-137萬桶/日。

【原油供給板塊】IEA、EIA、OPEC在2024年9月報中預測2024年原油供給量分別爲10290、10218、10248萬桶/日，較2023年原油供給分別+70、+31、+51萬桶/日，IEA、EIA、OPEC相較2024年8月預測量分別+0、-18、-9萬桶/日。具體來看，2024年9月IEA、EIA、OPEC預測2024Q4全球原油供給同比增量分別+70、-38、+270萬桶/日，相較2024年8月預測量分別+0、-46、-25萬桶/日。

【原油需求板塊】IEA、EIA、OPEC在2024年9月報中預測2024年原油需求量分別爲10300、10309、10424萬桶/日，較2023年原油需求分別+90 、+93 、+203萬桶/日，IEA、EIA、OPEC相較2024年8月預測量分別-10、+15、-8萬桶/日。具體來看，2024年9月IEA、EIA、OPEC預測2024Q4全球原油需求或將分別同比+130、+113、+233萬桶/日，相較2024年8月預測量分別+0、+14、+5萬桶/日。

【相關上市公司】推薦：中國海油/中國海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中國石油/中國石油股份（601857.SH/ 0857.HK ）、中國石化/中國石油化工股份（600028.SH/ 0386.HK ）、中海油服（601808.SH）、海油工程（600583.SH）、海油發展（600968.SH）；建議關注：石化油服/中石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339.SH）、石化機械（000852.SZ）。

【風險提示】1）地緣政治因素對油價出現大幅度干擾。2）宏觀經濟增速嚴重下滑，導致需求端嚴重不振。3）新能源加大替代傳統石油需求的風險。4）OPEC+聯盟修改石油供應計劃的風險。5）美國解除對伊朗制裁，伊朗原油快速回歸市場的風險。6）美國對頁岩油生產環保、融資等政策調整的風險。7）全球2050淨零排放政策調整的風險。

（分析師 陳淑嫺）

非銀金融：

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非銀板塊迎新催化