DRAM族羣 短線可望反彈

臺系DRAM族羣中，旺宏、華邦電、南亞科、創見、力成、品安、宇瞻及羣聯，29日股價跌幅在0.1％～3％，威剛、十銓、宜鼎及南茂股價則收在盤上。

美光本次財報營收36.9億美元，毛利率、營業利益、EPS等皆不如市場預期。其中，庫存跌價損失14.3億美元，對營利率有龐大負面影響。展望部分，目前已見終端市場的客戶庫存逐步減少，如數據中心、PC、手機等需求，預計未來幾個月供需平衡將逐漸改善，市況可望觸底。

在預期記憶體庫存將逐季改善下，預估第二季DRAM產品平均單價將下滑10％左右，跌幅較第一季逐漸收斂。NAND Flash產品平均單價目前已跌至現金成本，預期跌幅有限。由於目前各供應商仍呈高庫存水位，還需一季的時間進行庫存去化，待下半年供需狀況逐步恢復至健康水準，價格壓力將縮小。

法人認爲，臺灣對應廠商南亞科股價淨值比約1.03倍，目前由於整體產業庫存仍有待去化，價格仍會對公司產生營運壓力，維持第四季將較有機會轉虧爲盈的看法，然該族羣短線會先行反彈，再等待基本面轉好時，股價方能走入多頭格局。根據記憶體產業轉虧爲盈前一季股價有大幅轉折經驗來看，建議第三季將是較佳的投資時間點。