多方支持，地產重整第一股金科股份涅槃在即

2024年，我國房地產政策應出盡出，圍繞“穩樓市”，一系列政策組合拳持續發力。金科作爲2024年以來A股唯一一家已經被法院受理重整的全國化上市房地產公司，其重整進程備受市場關注。截至目前，金科股份已引入上海品器聯合體、四川發展證券基金、中國長城資產三家產業投資人，並完成與20餘家財務投資人的滿額簽約，重整成功在即。

地產重整第一股，獲多方認可與支持

在“穩增長、調結構、防風險”的政策指導下，政府需要地產企業防風險的案例，監管部門需要地產企業防風險的示範，市場期待地產企業脫困重生的模式。

回顧金科重整歷程，從去年4月正式進入重整到今年1月投資人全部就位，金科重整工作的高效推進，源於公司自身具備重整價值，也離不開外界一直以來的支持。

在新的國九條下，監管部門對上市公司的監管呈現趨嚴態勢，作爲上市公司，在受理正式重整申請之前需要滿足三個條件：一是取得中國證監會的無異議函，二是得到最高人民法院的批覆，三是獲得屬地省級政府的支持。

“三張路條”不僅是上市公司重整的重要前置條件，更是確保重整成功、優化資源配置和增強市場信心的關鍵保障。而金科股份“三張路條”在手，證明公司的重整價值和重整可行性得到了地方政府、監管機構等多方的認可與支持，爲重整成功奠定了堅實基礎。

目前，金科重整相關工作正加快開展，公司正積極配合法院及管理人開展重整債權申報與審查、債權人談判溝通、準備出資人組會議、重整計劃草案修訂及第二次債權人會議、推進重整投資協議履行等工作。

“優質資本+央企AMC+地方國企”強強聯合，豪華陣容護航金科重整

根據金科與上海品器聯合體簽署的重整投資之產業投資協議，產業投資人及財務投資人將合計支付投資款26.28億元，受讓標的股份30億股。其中，產業投資人合計支付投資款7.56億元，受讓標的股份12億股；財務投資人合計支付投資款18.72億元，受讓標的股份18億股；並分別承諾：自標的股份登記至指定賬戶之日起三十六個月內、十二個月內，不通過任何形式轉讓、減持或者委託他人管理其持有的標的股份。

據公告顯示，金科已先後與20餘家財務投資人簽約。截至目前，上述財務投資額度已實現滿額簽約18.72億元，截至目前，所有重整投資人均已經全部足額的履約保證金，這無疑打消了部分媒體對於上海品器聯合體履約能力的質疑。

產業投資方面，據瞭解，金科已引入上海品器聯合體、川發證券投資基金、中國長城資產三家產業投資人，形成了“優質資本+央企AMC+地方國企”的強強聯合。憑藉各產業投資人的產業優勢、資源優勢、管理優勢等，三方將在不同業務層面與金科協同、賦能。

在專班、法院的督導下，重整投資人已就重整後經營規劃提出系統性經營方案。由上海品器聯合體、長城資產、川發證券投資基金、組成“優質資本+央企+地方國企”產業投資人組合，充分發揮其產業優勢、資源優勢和管理優勢，保障金科地產集團可持續發展。一是充實金科地產集團資金實力，改善流動性，支持保障經營穩定，順應房地產發展新趨勢，積極響應住房和城鄉建設部關於建造“好房子”的轉型號召，全面改善提升盈利能力。二是梳理長城資產在重慶區域的存量項目，尋求代建代管合作機會，共同探索房地產新形勢下“不良資產+”的風險化解方案。三是與川發證券投資基金合作，通過股權投資、項目合作、金融市場與資本運作、產業協同與創新發展等方式，實現與金科地產集團的業務協同。各方共同推動金科地產集團轉型爲聚焦強盈利能力和高投資回報的不動產服務機構，持續爲地方經濟發展創造價值，成長爲行業高質量發展的上市公司。

未來，重整後的金科主要業務將佈局“投資管理、開發服務、運營管理、特殊資產”四大板塊，通過投資經營特殊資產、運營開發中高端住宅、做精做強不動產服務、創新發展產業機會，實施“汰舊、取新、強鏈補鏈”轉型路徑，分階段實現短中長期經營目標，持續爲全體股東創造價值。

經營穩健盤面穩定，金科重整後未來值得期待

金科堅持履行社會責任，在多措並舉保持公司生產經營穩定的同時，堅持將“保交房”作爲經營首要任務。2024年1-12月，金科累計交付總面積1205萬平方米，累計交付總套數72420套，累計完成交付批次285個，涵蓋全國92個城市的167個項目。其中提前交付項目51個，提前交付批次66個，提前交付面積201萬平方米。憑藉亮眼的交付成績，榮獲2024年交付規模排名全國第10位，持續領先行業平均水平。近年來，金科也在大力發展綜合代建業務，並在商業代建、政府代建、資本代建上都有斬獲，累計拓展代建項目超30個。

值得一提的是，金科股份始終將規範治理和合法經營作爲企業發展的根基，並已經建立了治理結構完善、財務管理規範、經營團隊穩定的管理機制。據瞭解，金科股份的員工隊伍一直保持着極強的穩定性，公司部分管理層司齡已超過20年，核心管理團隊8年以上司齡佔比超過70%，全體員工3年以上司齡佔比超過70%，這確保了公司各項工作在任何時候都能正常、持續、高質量開展。

隨着房地產市場的政策環境持續改善，上市公司嘗試通過重整實現脫困重生的案例正不斷增多。作爲目前A股市場重整引戰進展最深入的上市公司之一，金科股份“涅槃重生”走在了行業前列。在房地產政策發生重大轉變的大環境下，金科更有望抓住機遇，通過重整引戰，重回健康發展、收入和利潤恢復增長的軌道。

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