【E起觀察】多隻ETF被FOF增持，“專業買手”喜歡買什麼ETF？
21世紀經濟報道見習記者楊娜娜 上海報道
據21世紀經濟報道記者統計，2024年回報位於前30名的FOF基金中，中歐基金旗下的基金數量最多，有6只；其次是廣發基金和南方基金，分別有5只。前30名中，申萬菱信養老目標日期2045五年持有以全年超過17%的收益位居榜首。
2024年四季度，多隻ETF成爲公募FOF增持和配置的重點。華安黃金ETF、海富通中證短融ETF、華泰柏瑞滬深300ETF等成爲FOF產品持有數量最多的前5只ETF。
其中，華安黃金ETF被55只FOF產品持有，持倉份額達到1.22億份，較三季度增持了4486.91萬份。此外，南方標普500ETF在2024年四季度被增持最多，但也出現了較大幅度的溢價。
在市場波動劇烈的背景下，FOF基金在資產配置上更加註重低風險和多元化，在2025年的配置展望中，多資產、多元化配置成爲多位FOF基金經理的關鍵詞。
21世紀經濟報道記者據Wind數據統計，2024年年度回報位居前30名的公募FOF中，中歐基金旗下的基金最多，有6只；其次是廣發基金和南方基金，各有5只基金。
2024年回報最高的FOF基金是申萬菱信養老目標日期2045五年持有，全年收益超過17%，但目前的規模還比較小，僅爲0.25億元；其次是鵬華易誠積極3個月持有A、中歐匯選A、南方養老2045三年Y、中歐預見積極養老目標五年持有Y，2024年全年回報分別有16.6%、13.34%、13.29%、13.08%。
整體來看，在市場波動劇烈的背景下，2024年四季度公募FOF的換倉策略傾向於低風險基金，不少ETF成爲增持和配置的重點。
具體來看，據Wind數據，2024年年末被FOF產品持有數量最多的前5只ETF分別是華安黃金ETF、海富通中證短融ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、華泰柏瑞紅利低波動ETF、博時中證可轉債及可交換債券ETF，分別被55只、45只、33只、23只、21只FOF產品持有。
其中，被公募FOF持有數量最多的是華安黃金ETF，由華安基金許之彥管理，被持倉的份額達到1.22億份，對比2024年三季度增持了4486.91萬份。
在被公募FOF持有數量最多的前20只ETF中，南方標普500ETF被增持最多。1月24日，南方基金還提醒投資者，該基金的二級市場交易價格明顯高於基金份額參考淨值，出現較大幅度溢價。
被FOF產品持有數量最多的前20只ETF中，富國基金、國泰基金和華泰柏瑞基金旗下的基金最多，分別有3只ETF入選。
2024年年末被FOF持倉市值最多的前5只ETF基金分別是華夏恆生ETF、華安黃金ETF、海富通中證短融ETF、華夏恆生科技ETF和易方達上證科創板50ETF，持倉市值分別爲7.73億元、7.22億元、6.26億元、3.5億元、3.33億元。其中，華夏恆生ETF目前被19只FOF產品持有。
2024年四季度，全市場被FOF增持最多的5只ETF分別是易方達上證科創板50ETF、廣發中證基建工程ETF、鵬華中證酒ETF、南方標普500ETF、廣發創業板ETF。其中，易方達上證科創板50ETF在2024年四季度被增持超過3億份，目前被9只FOF產品持有，由林偉斌和成曦共同管理。
但也有基金公司旗下的ETF雖然被持倉的市值不低，但在2024年四季度被大幅減持。被減持最多的5只ETF分別是國泰中證全指證券公司ETF、富國中證港股通互聯網ETF、華夏恆生科技ETF、華寶中證港股通互聯網ETF以及景順長城中證港股通科技ETF。富國中證港股通互聯網ETF目前合計持倉的市值甚至接近40億元。
以上五隻ETF中，國泰基金艾小軍管理的國泰中證全指證券公司ETF被減持得最多，2024年四季度被減持超2億份。目前這隻ETF被13只FOF產品持有，合計持倉市值接近8.2億元。
據Wind數據，目前已有東財中證A500ETF、興業上證180ETF、南方上證180ETF以及華夏中證港股通汽車產業主題ETF等4只ETF更新了機構持有的情況。
其中，東財中證A500ETF被自家的東方財富證券持有超過1億份，屬於全市場ETF中，機構或者單隻基金持有ETF份額最大的一隻ETF。而且東方財富證券旗下的3只專戶產品，也都配置了自家的東財中證A500ETF。
另外，興業上證180ETF被不少機構持有。這隻ETF由興業基金張詩悅管理，2024年12月25日成立，截至1月24日時的流通規模爲9.42億元。除了興業基金自己，興業上證180ETF不僅被華泰證券、國泰君安證券、浙商證券、東吳證券等多家券商所持有，還被運舟資本、玄元投資、上海涌樂私募等多傢俬募基金公司旗下的產品持有。
值得注意的是，原中歐基金明星基金經理掌舵的運舟資本，持有興業上證180ETF超過1000萬份。
從2024年基金半年報的數據來看，“國家隊”買的ETF既覆蓋滬深300、上證50、上證180等大市值寬基指數，也覆蓋中證500、中證1000、創業板指、上證科創板50等成長風格指數。其中，“國家隊”最青睞的是滬深300指數相關ETF，該指數覆蓋的是滬深兩市的核心資產。
具體來看，中央匯金投資持有21只ETF，其中持有市值最大的是華泰柏瑞滬深300ETF，持有市值超過1243億元，持倉比例超過58%。其次是易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF以及華夏上證50ETF。
中央匯金資產則持有9只ETF，其中持有市值最大的是嘉實滬深300ETF，持有市值接近30億元，但持倉比例僅有2.84%。其次是華泰柏瑞滬深300ETF、易方達深證100ETF、匯添富滬深300ETF以及易方達滬深300ETF。
截至1月25日，興證全球基金是旗下FOF基金合計資產淨值最多的基金公司，超過161億元，其中，偏股混合型FOF的資產淨值合計超過123億元。其次是易方達基金、中歐基金、華夏基金和交銀施羅德基金，旗下基金合計資產淨值分別爲105.67億元、102.75億元、84.97億元、83.38億元。
從公募FOF基金2024年四季報中可以看到，多資產、多元化配置成爲2025年FOF投資的關鍵詞。
興證全球基金總經理助理、FOF投資與金融工程部總監林國懷錶示，目前組合權益部分的風格相對均衡略偏成長，將保持一貫的“略偏左側”和“適度均衡”的配置策略，通過“多資產、多策略”的方式來平滑組合波動。
該基金後續轉型後將定位爲一隻高權益倉位的多元配置型FOF產品，戰略資產配置層面上，將在國內股債資產的基礎上引入境外權益資產、黃金類等多資產配置。
國泰基金總經理助理、量化投資部總監樑杏在新年展望中提及，建議在資產配置中包含A股、港股、美股、債券和黃金資產。如債券資產的波動可能加大，黃金市場可能面臨震盪，美股波動也可能加大，但這些資產依然具有配置價值。同時可以考慮配置久期較短的國債ETF、黃金基金ETF和標普500ETF等寬基產品。
易方達基金FOF投資決策委員會委員汪玲希望通過分散化持有不同投資策略、不同投資風格的優秀基金，讓基金的超額收益來源更加多元化。所以，她在2024年四季度買入了新挖掘的優質科技成長類基金，賣出了個別在市場大幅波動過程中風格發生漂移的基金。此外，還挖掘部分指數增強基金以替代被動指數基金，並獲取了一定的超額收益。
由於國內債券收益率的大幅下行，汪玲繼續減倉長久期的債券基金，配置了部分海外債券基金，如QDII債券基金和香港互認的美元債基金。她表示，目前這些債券基金的票息收益率水平大致在5-6%左右。
中歐基金鄧達給中歐預見養老目標2045三年持有混合發起（FOF）設立的投資目標，一是力爭在審慎研究基礎上更多元化的配置，二是力爭較好的中長期超額收益，三是保持組合資產的流動性。展望2025年，鄧達的目標是優化改進資產配置方法，加大另類資產的研究和配置力度，並進一步擴充基金經理儲備庫。