二姨看時尚丨資生堂、Tapestry、Ferragamo一季報不佳；太古上海商業項目銷售額大跌19.4%

21世紀經濟報道記者 高江虹 實習生 尤芸茜 陶暢 北京報道

新一季度的財報陸續發佈，從各家表現來看也是喜憂參半，美妝運動上行，輕奢地產下行，Coty集團新季度中國高端美妝業務淨營收增長約10%；Kenvue科赴一季度淨銷售額281億元，同比增長1.1%；Crocs第一季度收入同比增長6%，業績創紀錄；資生堂一季度銷售額115.6億元，同比增長3.9%；PUMA中國市場連續五季增長；而太古重點商業一季度最高跌19.4％；受Farfetch拖累，Coupang第一季度利潤同比減少61%；Coach母公司Tapestry2024 財年第三季度銷售額下降2%以及Ferragamo第一季度收入大跌18.3%。

上週人事變動也具有看點，Gap任命前 Nike高管爲全球首席營銷官；雅詩蘭黛任命全球品牌總裁。

此外，五一假期全國重點城市商圈客流量同比增長15.1%；歷峰集團收購 Vhernier，再添第四家珠寶品牌；瑞士手錶集團收購珠寶商Roberto coin；漢高完成對沙宣大中華區業務收購以及開雲集團將推出《開雲 | 磐石築夢》中國版也是上週要聞。

1.Coty集團新季度中國高端美妝業務淨營收增長約10%

5月6日，Coty科蒂集團公佈了2024財年第三季度（截至2024年3月31日）的財務數據。財報顯示，科蒂集團第三季度銷售額爲13.86億美元（約合人民幣100.1億元），得益於香水、彩妝、護膚和身體護理業務的增長，賬面淨營收增長8%，同比增長10%，超出2024財年上半年6-8%的同比淨營收指導目標。2024財年前三季度，科蒂集團銷售額爲47.55億美元（約合人民幣343.5億元），賬面和同比淨營收均增長13%。第三季度，科蒂高端香水業務的賬面營收增長約7%，同比增長約12%。其中，在中國，第三季度高端美妝業務的淨營收增長了約10%，海南市場實現三位數增長。

點評：科蒂集團本季度高端香水品類增長迅速，高端香水品類對廣大消費者仍具有持續的吸引力。

2. 漢高完成對沙宣大中華區業務收購

5月8日，漢高集團宣佈完成對寶潔旗下沙宣品牌及其大中華區相關頭髮護理業務的收購，包括洗髮水、護髮素、造型和護理產品。該業務在中國市場佔據重要地位，在2022/2023財年實現超過2億歐元的銷售額。此次收購將擴大漢高在美髮領域的版圖，沙宣的加入也將補充漢高消費品牌在本土市場的業務組合，填補高端頭髮護理領域的空白。

漢高2024年第一季度銷售額爲53.17億歐元（約合人民幣414億元），有機銷售額同比上漲3.0%，銷售額較上年同期下降了5.2%，主要是由於俄羅斯業務活動的出售以及外匯的負面影響。其中，消費品牌業務部銷售額爲26.05億歐元（約合人民幣202.8億元），有機上漲5.2%。漢高表示，有機銷售額的積極增長得益於內部各個業務領域的共同推動，其中美髮業務的貢獻尤爲突出。

點評：漢高意圖打造更完整的品牌矩陣？此次對沙宣大中華業務的收購，也標誌着漢高對中國市場的持續加碼。今年漢高在亞洲最大的消費品研發中心已經在上海啓用。

3.“五一”假期全國重點城市商圈客流量同比增長15.1%

5 月 6 日，商務部商務大數據監測顯示，2024 年“五一”假期期間，全國重點零售和餐飲企業銷售額較去年同期增長 6.8%。同時，36 個大中城市重點商圈的客流量同比增長 15.1%。

文旅部數據顯示“五一”假期出入境遊客合計達367.2萬人次，其中入境遊客177.5萬人次，出境遊客189.7萬人次。入境遊訂單同比增長105%，5月1日出發的國際機票預訂量更是創下歷年“五一”的單日新高，同比2019年增長兩成。攜程數據顯示，“五一”假期縣域酒店、景區門票預訂訂單同比增長68%和151%，四線及以下城市旅遊預訂訂單同比增長140%，跑贏了全國大盤。根據航班管家數據，假期國內經濟艙機票均價較2019年增長19%，但較去年同期下降10%。去哪兒數據顯示，假期酒店平均支付價格持平，但預訂量增幅最高的二星、三星、四星酒店價格有所下降，其中三星酒店下降9%，二星酒店下降7%。

點評：出入境遊人數大幅上升，旅遊消費市場下沉，機酒等領域價格下跌。消費回暖背後的趨勢更值得關注。

4.太古重點商業一季度最高跌19.4％

5月6日收盤後，太古地產公佈2024年第一季度營運數據，披露了中國內地營運的六大國際級項目最新表現。其中，北京三里屯太古裡零售銷售額同比下降5.4%，租用率從2023年底的94%提高至97%；廣州太古匯零售銷售額同比下降9.2%，租用率維持100%；北京頤堤港零售銷售額同比下降2.4%，租用率維持99%；成都太古裡零售銷售額同比下降14.7%，租用率從2023年底的97%提高至98%；上海興業太古匯零售銷售額同比下降19.4%，租用率從2023年底的93%下降至92%；上海前灘太古裡零售銷售額同比增長0.7%，租用率維持在98%。

此外，公告中披露了中國內地正在發展中的5個項目的最新進展：頤堤港二期預期2025年底起落成。西安太古裡預期2026年起落成。三亞太古裡預期2025年底起落成。上海前灘21號綜合發展項目預期2025年底起落成。上海洋涇綜合發展項目預期2027年起落成。今年3月發佈年報時，集團曾表示，目標在2032年前將中國內地的總樓面面積增加一倍。

點評：太古失速業績不佳，不斷擴張的戰略是否合時宜？新物業能否產生合乎預想的回報，也仍是個未知數，企業未來或面臨更多挑戰。

5. 開雲集團將推出《開雲 | 磐石築夢》中國版

5月6日，爲慶祝集團更名十週年及創立60週年，開雲集團與法國弗拉馬裡翁出版社合作出版《開雲 | 磐石築夢》，該書由法國企業史專家Tristan Gaston-Breton撰寫，通過豐富的檔案文件和歷史影像等素材，講述了開雲集團自1962年創立至今的發展史。值得注意的是，繼法文版、英文版和意大利文版之後，該書中文版將於近期正式推出。

點評：開雲集團如今面臨前所未有的挑戰，能否如書名一般堅如磐石，歷經時間的考驗，或許開雲自有答案。

6.Kenvue科赴一季度淨銷售額281億元，同比增長1.1%

5月7日，由強生集團分拆出的獨立新公司Kenvue科赴公佈了2024年第一季度業績報告。財報顯示，Kenvue第一季度淨銷售額爲38.94億美元（約合人民幣281.4億元），同比增長1.1%，有機增長1.9%。其中，個護業務營收16.98億美元（約合人民幣122.7億元），同比增長3.5%；皮膚健康與美容業務營收10.54億美元（約合人民幣76.1億元），同比下降5.1%；基礎健康業務營收11.42億美元（約合人民幣82.5億元），同比增長3.7%。

點評：科赴對中國市場重視程度不減，此前，科赴曾宣佈將在華投資1.1億元，以此擴大其在中國市場的生產能力，升級生產設施，但想緩解消費需求疲態，或許在產品創新上需要更努力。

7.歷峰集團收購 Vhernier，再添一家珠寶品牌

5 月 7 日，全球奢侈品巨頭之一的歷峰集團宣佈已達成收購意大利珠寶商 Vhernier 100% 的股份的協議，交易完成後，Vhernier 將成爲該集團奢侈品組合的第29個品牌。據悉，Vhernier 於 1984 年在意大利瓦倫紮成立，總部位於米蘭。截至目前，該珠寶品牌在全球擁有16 家精品店，分佈在 19 個國家。2001年，這家珠寶商被 Traglio 家族家族控制的集團 Aura Holding 收購，並持股至今。品牌多年來創作出了多款標誌性產品如 Calla項鍊，Pirouette 戒指，Palloncino 胸針和Vague 耳環。Vhernier 以其大膽的金色設計而聞名，其靈感源自人體曲線和現代雕塑。該珠寶結合了貴金屬、寶石以及鈦、青銅和烏木等材料。2018 年，Traglio 家族曾表示有意出售品牌。

點評：2023年曾有消息稱，法國奢侈品巨頭開雲集團將收購 Vhernier 49%股權，但雙方當時均未發表明確迴應。如今歷峰集團將其收入囊中，同時珠寶這一細分市場目前增長強勁，高級珠寶市場競爭或再添新動力。

8.Gap 任命前 Nike 高管爲全球首席營銷官

5月7日，前耐克、百事可樂和蘋果高管、同時也作爲多元化倡導者的 Fabiola Torres 已成爲 Gap 全球首席營銷官。這也被視爲該公司總裁兼首席執行官 Richard Dickson 制定的品牌復興計劃中的關鍵角色。

Fabiola Torres 過去四年在百事公司工作，最近擔任百事公司西班牙業務部門的高級副總裁兼首席營銷官。在加入百事可樂之前，Fabiola Torres 在蘋果的 Beats by Dre 品牌擔任全球營銷副總裁，也曾於 Nike 供職 18 年，最後擔任的職務是全球運動鞋文化主管。此前，她還曾擔任耐克零售全球營銷高級總監，並在該運動鞋和服裝品牌擔任其他職位，包括領導運動鞋發佈和新鞋類概念，並在拉丁美洲擔任高層職位。

點評：新官上任或許將通過加碼數字渠道、線上和實體店與客戶建立聯繫，數字營銷或將爲Gap打開新路。

9.Crocs第一季度收入同比增長 6% ，業績創紀錄

5月7日，美國洞洞鞋品牌Crocs母公司發佈最新財報，截至2024年3月31日第一季度業績，顯示集團這一季度收入同比增長 6% 至 9.39 億美元（約合 67.84 億元人民幣），創歷史新高，利潤增長1.9%至1.52億美元。Crocs品牌收入增長14.6%至7.44億美元，其中北美市場增長9%至3.83億美元，國際市場增長21.3%至3.61億美元。按照收入來源劃分，集團這一季度來自 DTC（直接面向消費者）的收入同比增長 11.8%；來自批發的收入同比上漲 3.2%。

據悉，Crocs在中國市場的營收實現同比三位數增長，這比前一個季度的表現還要好，2023年第四季度，Crocs在中國的營收增幅超過80%。

點評：目前來看Crocs在中國市場熱度很高，但值得警惕的是，洞洞鞋可替代性很強，現在市面上的平替越來越多，對於Crocs來說，提高消費者粘性，打持久戰，或許纔是應該當下的重點。

10.受Farfetch拖累，Coupang第一季度利潤暴跌61%

5月8日，Coupang發佈最新財報顯示，今年第一季度營業利潤錄得4000萬美元，同比劇減61%，單季營業利潤縮水是自2022年第三季度後的首次。本期淨損益從去年第一季度的9085萬美元利潤轉換爲2400萬美元的赤字。銷售額爲71.14億美元（9.4504萬億韓元），同比增長28%，單季銷售規模首次突破9萬億韓元大關。

從各業務部門來看，核心業務電商銷售額爲64.94億美元，同比增長20%。今年首次計入銷售的奢侈品平臺發發奇（Farfetch）、外賣平臺Coupang Eats以及中國臺灣業務等銷售額共計6.2億美元，是去年同期的4.5倍，其中發發奇銷售額達2.88億美元。

銷售額增長的同時，虧損規模也在持續擴大。發發奇的稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）虧損額達到3100萬美元。

點評：目前不少新生中國跨境電商平臺涌進入韓國市場，造成消費者流失。公司拿下發發奇這個“燙手山芋”後也壓力不減。

11.PUMA中國市場連續五季增長

5月8日晚間，德國運動品牌PUMA發佈了2024年第一季度財報：經貨幣調整後的季度營收21.02億歐元（約合人民幣163.22億元），營收微增0.5%，其中大中華區取得高單位數（7-9%）增長，這是該品牌連續五個季度在中國市場取得增長。

從產品品類來看，2024年第一季度，彪馬的鞋履業務營收持續領先，同比增長3.1%至11.82億歐元；服裝營收同比減少2.4%至6.08億歐元；配飾營收同比減少3.2%至3.13億歐元。

點評：運動時尚之風越刮越猛。

12.Coach母公司Tapestry2024 財年第三季度銷售額下降2%

5月9日開盤前，Coach母公司Tapestry集團發佈2024財年第三季度（截至3月30日）業績，銷售額爲14.8億美元，同比下降2%（按現行匯率，下同），不及分析師預期的15億美元；剔除約160個基點的不利外匯影響後，銷售額與上年基本持平。毛利潤微漲1%至11億美元，營業利潤下滑10%至2億美元，淨利潤大跌25%至1.39億美元。

按品牌來看，Coach銷售額同比增長2%至11.46億美元，在總銷售額的佔比爲77%；其中北美市場收入爲6.23億美元，大中華市場收入爲2.43億美元。Kate Spade銷售額爲2.8億美元，同比下滑5%；Stuart Weitzman銷售額爲5610萬美元，同比大跌17%。

按照地區劃分，集團來自歐洲的收入同比增長 19%；除日本和中國地區的亞太地區收入同比增長 15%；北美的收入同比下降 3%；來自日本的收入同比增長 2%；來自中國的收入同比下降 2%。

點評：收購被阻，如今又遇增長難題？輕奢巨頭開年不順。如何打開中國消費者的錢包，品牌們還得多想辦法。

13.瑞士手錶集團收購珠寶商 Roberto coin

5月9日，Watches of Switzerland Group（下簡稱瑞士手錶集團） 以 1.3 億美元收購了 Roberto Coin 100% 的股份。瑞士手錶集團首席執行官 Brian Duffy 表示，計劃利用其零售專業知識擴大 Roberto Coin 的批發、零售和在線業務。他形容此次收購“在戰略和財務上都具有吸引力”。繼而，他補充道，奢侈品牌珠寶類別的表現一直優於更廣泛的珠寶行業，我們看到了集團內的廣泛業務以及更多的戰略和運營機會。

Roberto Coin截至2022年12月31日全年收入爲1.46億美元，稅前利潤爲3010萬美元。該公司2023年未經審計的初步收入爲1.39億美元，稅前利潤爲3020萬美元。

點評：硬奢還得看珠寶？據貝恩報告顯示，目前珠寶是增長最快的奢侈品類別，珠寶市場或許還有不少看頭。

14.Ferragamo第一季度收入大跌18.3%

5月9日，意大利奢侈品集團菲拉格慕（Salvatore Ferragamo Group）發佈了截止2024年3月31日的2024財年第一季度報告：營收同比下滑18.3%至2.27億歐元（按固定匯率計下降16.6%）。分渠道來看，直接面向消費者的渠道銷售額下降 11.1% 至 1.698 億歐元，佔總銷售額的 74.8%。批發渠道同比下降 38.3% 至 5000 萬歐元。

按照區域劃分，第一季度，受批發業務影響，歐洲、中東和非洲地區銷售額同比下降 30.8% 至 4970 萬歐元；北美銷售額下降 10.9%，至 6000 萬歐元；亞太地區收入下降 19.3% 至 7330 萬歐元；日本的銷售額下降了 15.7% 至 2000 萬歐元。受消費者信心疲軟的影響，中國大陸和韓國市場的DTC和批發業務均表現不佳；受益於旅行活動的增加，亞太其他市場的業績則呈現正增長。

首席執行官Marco Gobbetti表示，本季度主要受中國市場持續波動、旅遊零售和批發的影響，所有市場和渠道銷售均普遍放緩。

點評：Ferragamo是中小奢侈品集團的代表，如今陷入困境，消費疲軟大背景下，如何在巨頭圍困中重新復甦？創新和品牌建設或許需要更加重視。

15.雅詩蘭黛任命全球品牌總裁

5月10日，全球美容巨頭之一的雅詩蘭黛公司宣佈任命 Shane Wolf 爲旗下品牌 Aveda 和 Bumble and Bumble 的全球品牌總裁，此項任命自 2024 年 7 月 1 日起正式生效。上任後，Shane 將向雅詩蘭黛公司執行集團總裁 Jane Hertzmark Hudis 彙報工作，並加入公司的執行領導團隊。在歐萊雅任職期間，他曾擔任Pureology、麗得康Redken、卡詩Kerastase、植村秀ShuUemura等品牌總經理職位，而在加入歐萊雅之前，他曾在Aveda Global Marketing工作了近五年，此次被任命爲Aveda全球品牌總裁也標誌着他重返Aveda。此外，他還將與Hudis合作制定企業戰略，幫助推動品類突破並分享收益。

點評：雅詩蘭黛目前有回暖跡象，新官上任是否能爲雅詩蘭黛復甦添力？

16.資生堂一季度銷售額115.6億元，同比增長3.9%

5月10日，資生堂集團發佈2024年第一季度業績報告。財報顯示，資生堂一季度銷售額2495億日元（約合人民幣115.6億元），同比增長3.9%，營業利潤減少87.45億日元（約合人民幣4億元），核心營業利潤爲113億日元（約合人民幣5.2億元）。分地區來看，資生堂集團日本地區營收736億日元（約合人民幣34.1億元），佔比29.5%；中國市場營收約555億日元（約合人民幣25.7億元），佔比22.2%。資生堂集團預計2024財年淨銷售額爲10000億日元（約合人民幣463.6億元），核心營業利潤爲550億日元（約合人民幣25.5億元）。

點評：受日本排放核污水的影響，頭部日本化妝品企業已經連續兩個季度在財報中點名，在中國市場的營收表現低迷。目前中國市場對日妝需求仍低迷，恢復較難。