ETF熱爆 隔拆利率一度突破0.7％

金融業隔拆利率走勢

以往都是農曆年季節性因素造成國內資金緊俏，最近則因爲資金狂潮涌向新募集的臺股高息ETF，竟造成銀行資金調度「卡卡的」，11日元大高息ETF開募當天，央行隔拆利率直接暴衝到0.702％，排除假期因素後，創下2008年12月17日以來新高。

據央行統計，2月金融業加權平均利率續揚至0.693％，創2009年1月以來的逾15年新高，這部分主要是反映農曆年關因素，但春節過後已半個月，國內隔拆利率持續維持在高位，3月以來更一路都在0.69％以上，凸顯資金水位「緊到不行」。

3月以來每日隔拆利率變化，除1日略降爲0.688％，2日起少都在0.691％以上，且明顯在11日元大高息ETF開幕當天，一舉爆衝到0.702％，排除季節因素後，創下逾15年新高；3月加權平均隔拆利率很可能繼續上揚。

拆款利率是金融機構間互相借貸的利率，我國拆款市場分爲12個天期，最短天期爲隔夜（次營業日即清償），稱爲「隔夜拆款利率」。

銀行資金調度主管強調，3月初以來隔拆利率居高不下，主要是即將進入第一季底，市場資金拆借稍偏向保守，「要借到長錢比較難，可能都是overnight（隔夜）拆款爲主」，市場資金緊俏，尤其本月初業者「找錢」不易，步入月中資金壓力稍有下降，調度上雖已不會卡住，但拆款利率大幅衝高，成本跟着提高。

銀行主管認爲，除季底因素，近期臺股帶量攻2萬點，近期都是單日4,000多億元的成交量，如此大量多少都會使市場資金偏緊，再加上近期公司債量大、新ETF募集吸金，壓縮銀行資金調度操作空間，彼此拆款轉趨保守，整體資金是相對卡卡。