放量反彈，科技走強

每經編輯：肖芮冬

摘要：

1、今年1月~11月，共有1281款遊戲成功獲得版號，數量已超過去年全年的1075款，版號發放節奏仍舊保持穩定。由於國家鼓勵文娛消費政策的支持，遊戲板塊或將迎來新一輪產品週期。同時，在AIGC等技術加持下，遊戲公司有望實現降本增效。遊戲板塊具備AI、內容、商業化模式變革多點催化，可持續關注遊戲ETF（516010）的投資機會。

2、在AI的推動下，影視行業將迎來前所未有的變革，行業有望較大程度受益於AI的快速發展。目前海內外AI+視頻應用正在快速迭代，AI視頻極大地提高了內容製作流程的效率,併爲內容帶來了多樣性。IP+AI工具或將極大地改善傳媒行業的變現效率、極大地提升商業價值潛力。中長期來看，AIGC爲代表的新科技趨勢逐步明朗並有望持續催化板塊表現，投資者可持續關注影視ETF（516620）的投資機會。

3、短期來看，在地緣衝突升級的形勢下，避險需求仍將對黃金價格有一定支撐。不過，市場對美國通脹預期依然偏高，支撐美元和美債利率仍處於高位，加之市場或有止盈需求，共同對金價有所壓制，短期內金價可能將震盪盤整。中長期來看，黃金仍是應對關稅升級、地緣政治衝突、美國債務違約擔憂等風險的優質資產，其抗通脹性質仍將對金價形成支撐，可持續關注黃金基金ETF（518800）投資機會。

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