Fed暫不降息 川普狂轟鮑爾

聯準會主席鮑爾16日在芝加哥經濟俱樂部發表演說。（美聯社）

美國啓動關稅戰，衝擊全球經濟。聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell）16日警告，關稅可能導致「通膨上升與經濟成長趨緩並存的局面」，這番談話導致市場對「停滯性通膨」疑慮大增，美股16日再度出現賣壓，加上歐洲央行17日宣佈降息一碼，美國總統川普於17日發文大罵，美國早該降息，鮑爾總是「遲到且犯錯」，早該開除他。

鮑爾直言，川普實施的關稅稅率遠超過聯準會的最壞預期。聯準會可能面臨「二選一」的窘境，在穩定物價與保障就業之間做出取捨。他同時否定外界對聯準會出手救市的期待，稱金融市場目前尚屬有序運作，惟未來仍將持續波動。聯準會對利率暫時保持觀望態度，待形勢明朗再考慮降息。

16日，標普500指數收跌2.2％，美元則持續走弱。17日，歐洲央行宣佈降息一碼，以因應關稅帶來的不確定性。川普17日在真實社羣發文指出，「歐洲央行進行第七次降息，然而，總是遲到又犯錯的聯準會主席鮑爾昨天發佈了一份雜亂無章的報告！油價下跌，食品雜貨（甚至雞蛋！）價格下跌，美國正靠關稅致富。他早就應該像歐洲央行一樣降低利率，早該開除鮑爾！」

鮑爾先前在演講時重申稍早不需急於降息的觀點，同時承認迅速變化的政策對經濟前景造成不穩定影響。他表示聯準會將耐心等待，直到明確掌握經濟前景後才調整利率，代表短期內降息的門檻仍然相當高。他特別提及汽車等行業可能面臨嚴重供應鏈中斷，進一步推升物價壓力。

鮑爾強調聯準會有義務防範「一次性的物價上漲不會惡化爲持久通膨問題」，並表示將密切觀察通膨傳導至整體經濟的時間。實際上，聯準會內部也有與鮑爾相左的主張。理事華勒（Christopher Waller）雖認同通膨爲短期現象，但衰退徵兆一旦浮現，聯準會就應更快、更大幅降息。

亞太商工總會執行長暨東海大學經濟系兼任教授邱達生預測，今年聯準會降息可能僅剩1碼的空間。他指出，美國3月通膨降至2.4％，雖已明顯趨緩，但關稅戰攪局恐推升美進口物價，近期有預測機構預估，9月通膨將來到4.17％，因此，短期先觀察6月通膨數據。其次，雖然油價自川普上任以來已經下跌，但在進口物價拉扯下，如果進口產品價格成長力道大於油價下滑速度，聯準會要再次降息，恐怕得再等等。