感恩節前美國市場將迎兩大考驗：重磅通脹指標、美聯儲11月紀要

財聯社11月25日訊（編輯 瀟湘）隨着感恩節來臨，本週美國金融市場即將迎來一個短交易周：美股、美債週四都將全天休市；週五則將提前收盤。

然而從消息面看，這個短交易周可能依然並不會平靜：美聯儲11月會議紀要以及美聯儲最青睞的通脹指標PCE物價指數，將在當地時間本週二和週三先後出爐，或有望在11月尾聲之際掀起市場的更多波瀾。

目前業內人士普遍預計，本週即將出爐的最新通脹數據可能會顯示美國物價壓力依然頑固，這將強化美聯儲對未來降息的謹慎態度。

針對經濟學家的調查預估中值顯示，美國10月PCE物價指數或將同比上漲2.3%，高於9月的2.1%；剔除食品和能源的10月核心PCE物價指數則更是預計將同比上漲2.8%——這將是4月以來最大的同比漲幅。

預計該報告還將揭示第四季度初美國家庭支出強勁、收入穩步增長。未經價格變動調整的個人支出預計將環比增長0.4%，上月爲增長0.5%。個人收入預計將環比增長0.3%，與前值持平。

雖然美聯儲政策制定者將在12月17日至18日的下次議息會議之前收到另一組通脹數據——11月份CPI。但在他們更爲青睞的PCE數據方面，本週的數據將會是會前的最後一個月指標。目前，隨着特朗普在勝選後繼續承諾將推進減稅、加徵關稅等政策，華爾街普遍擔憂未來一年美國通脹壓力將重新加大。

這也導致了業內人士對美聯儲降息預期的持續縮水。根據芝商所的美聯儲觀察工具，目前利率市場交易員預計美聯儲下月降息25個基點的概率爲50.9%，不降息的概率爲49.1%，兩者幾乎持平。

美聯儲還將於當地時間本週二(北京時間週三凌晨3點)公佈11月議息會議的紀要。儘管美聯儲本月早些時候降息25個基點的決定並未出乎人們的預料，但其最新會議紀要中對於通脹數據、經濟前景，未來降息步伐等內容的描述，料依然將頗受重視。

匯豐銀行經濟學家在報告中指出，美聯儲11月會議紀要還可能會顯示一些決策者對美國大選結果可能帶來的經濟影響的討論。

從美國國債市場近來的走勢看，在經歷了連續兩個月的拋售後，美債價格在上週終於逐漸流露出了一些企穩的跡象，這主要得益於美債收益率當前的高位正開始吸引一些投資者入場。

以有着“全球資產定價之錨”的10年期美債收益率爲例，在11月15日突破4.5%後，一波大規模的購買浪潮，令該期限收益率暫時停下了繼續攀升的腳步——此後一直沒有再突破這一水平。10年期美債收益率上週五收於4.4%，較前一週周收盤下跌了3個基點。

太平洋投資管理公司(PIMCO)的基金經理表示，當美國國債收益率遠超4%時，本身就頗具吸引力。而由於國債目前也普遍與股價走勢相反，美債也正開始發揮其對衝股市下滑的傳統作用。

PIMCO董事總經理兼多資產投資組合經理Erin Browne在接受採訪時稱，美國國債是“一種波動性非常低、回報率很高的資產”，並補充說，如果10年期美債收益率回升至5%，她“將真正有興趣更積極地購買”。

資產管理公司TwentyFour Asset Management投資組合經理Felipe Villarroel則認爲，10年期美債的公允價值爲4.25%至4.5%，但他補充稱，鑑於“通脹情況最近沒有那麼嚴重惡化”，且投資者尚無法確認特朗普的政策是否會推動物價上漲，“波動性將持續存在”。