公司快評｜江特電機預計2024年同比減虧 展現週期低谷企業求生之道

每經評論員 賈運可

1月13日晚間，江特電機（SZ002176，前收盤價7.02元，市值119.76億元）發佈的業績預告顯示，公司2024年預計虧損2.36億至2.85億元，雖然面臨連續兩年虧損的困境，但同比來看有所減虧。值得注意的是，公司公告明確指出，通過適時開展碳酸鋰期貨套期保值業務，有效減少了碳酸鋰價格下跌帶來的不利影響。碳酸鋰價格在2024年整體呈現下滑趨勢，從年初的10.1萬元/噸降至7.5萬元/噸，江特電機的積極應對無疑爲行業週期下行中的企業經營提供了可資借鑑的經驗。

在行業週期下行階段，外部環境的不利因素往往難以避免，此時企業更需要專注於優化內部管理，提升經營韌性。江特電機的期貨套保操作正是其中一種有效手段，通過鎖定未來價格波動風險，穩定核心業務收益，從而在行業價格波動中佔據更主動的位置。然而，期貨套保畢竟只是一種應對手段，企業還需從多維度入手，提升內控能力與經營效率。

首先，優化資源配置與成本控制顯得尤爲重要。江特電機2024年上半年業務構成顯示，鋰礦採選及鋰鹽製造業務的營收佔比由前一年同期的65%以上降至29.71%，電機業務的收入貢獻上升至67.15%。這種業務結構調整表明，公司試圖通過多元化發展降低對單一市場的依賴。在未來，企業可以繼續在主業上深耕細作，同時積極開拓下游應用市場，提升產品附加值，增強對市場週期波動的抗壓能力。

其次，技術創新與工藝升級也是企業在下行週期中提升競爭力的重要途徑。碳酸鋰生產成本的區域差異性凸顯了不同技術路線的重要性。江特電機作爲江西地區的企業，其鋰雲母資源因環保限制和生產成本較高的劣勢面臨挑戰，但通過技術改進和工藝優化，降低鋰雲母資源開採與加工成本，將有助於提升市場競爭力。

最後，企業應加強財務結構管理。江特電機2024年計提資產減值準備合計1.88億元，預計將減少2024年度歸屬於母公司所有者的淨利潤約1.46億元，對淨利潤造成了一定衝擊。然而，這種及時確認資產減值的操作，雖然短期內顯著拉低業績，但從長遠看有助於優化財務報表質量，爲未來的穩健發展打下基礎。與此同時，公司還可積極優化資本結構，降低資產負債率，爲後續發展提供更大的資金支持空間。

整體而言，江特電機在行業週期下行期的減虧表現雖然仍不理想，但其採取的期貨套保業務以及業務結構調整，展現了企業在逆境中求生的努力。行業週期變化不可避免，而公司練好內功、優化經營管理，方能在困境中積蓄力量，爲未來發展奠定基礎。對於資本市場的投資者而言，除了關注企業在短期內的業績表現，更應重視其在行業低谷期的應對策略與長期佈局，這纔是決定企業能否穿越週期、實現長期發展的關鍵。