谷月涵看Q4市場 部分資金將從股市流向債市

谷月涵指出，市場在以色列攻打加薩走廊時幾乎已落至底部，即使衝突持續，股市已預先反應，對未來走勢樂觀，反倒是美國債市失衡問題，更值得關注。

他分析，美國20年期公債價格從2020年3月高點至今下跌近50％，跌幅深過2008年全球金融風暴的股票市場，當市況不穩定時，股市和債市會同步波動，但若環境穩定，股市和債市則會爭奪流動性，「現在價差太大，有些資金一定會慢慢從股市流到債市，將對股市產生一點阻力」，但變化幅度並不會太大。

在美國公債殖利率曲線倒掛方面，谷月涵認爲，通常在出現殖利率倒掛後約18個月到24個月，會有經濟不景氣狀況，顯示經濟衰退的風險明年可能會比較大，股票市場當然也會受到影響。債券價格下跌、長天期利率持續飆升，美國10年期公債殖利率已來到接近5％水位，對美企來說，2024年至2025年將面臨利率飆漲對獲利帶來的壓力，尤其是2024年公司債再融資金額達5兆美元，並將發行2兆美元新債。