光大保德信劉翔：債市可以保持樂觀判斷

國慶節前，在降準、降息等系列貨幣政策“組合拳”出臺的背景下，債市走出利好行情，收益率波動上探。展望四季度，在多因素影響下，債市將如何表現？

光大保德信基金表示，後市繼續看好收益率曲線整體下行。微觀上債市依然總體處於資金供大於求情況，後續存單利率有望再度下行。貨幣政策仍將作爲四季度可感可及的政策抓手，9-12月陸續將有超4萬億MLF到期，央行或通過國債買賣工具更多承擔流動性投放職能。

機構行爲方面，目前市場仍繼續傾向於增配利率長債，銀行系+非銀機構的需求力量仍不弱。

中期來看，積極的財政表述將提振中長期預期，長端利率的下行將受壓制，需核心關注新增債務規模。此外，債務置換等穩增長政策需要穩定的低利率環境，債市可以保持樂觀，四季度債市的重要機會或在於短端利率下行，整體債市或維持偏強震盪。

光大保德信基金總經理劉翔表示，公司始終堅持以投資人利益爲核心，堅持長期投資、價值投資理念，積極豐富產品佈局，完善人才梯隊建設，優化投資管理運行機制。根據海通證券數據，截至2024年三季度末，在近五年固定收益類基金絕對收益排行榜中，光大保德信基金躋身全行業前七（7/118）。

數據來源：公司固收排名來源自海通證券《基金公司權益及固定收益類資產業績排行榜》，截至2024/9/30。

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