國產大模型進入驗收期，端側AI迎新紀元 | 投研報告

中國銀河近日發佈計算機行業行業月報：國產大模型進入驗收期，端側AI迎新紀元。

以下爲研究報告摘要：

中央經濟工作會議召開，12月板塊先揚後抑。人工智能板塊指數（884201.WI）12月漲跌幅爲-1.66%，同期上證綜指上漲0.76%，滬深300上漲0.47%，創業板指數下跌-3.71%。12月中央經濟工作會議提出要以科技創新引領新質生產力發展，建設現代化產業體系。加強基礎研究和關鍵核心技術攻關，超前佈局重大科技項目，開展新技術新產品新場景大規模應用示範行動。開展“人工智能+”行動，培育未來產業。受到相關預期及催化，板塊前半月迎來上漲，後半月進入下行調整階段。我們認爲，12月作爲政策密集發佈窗口期，對25年全年具有指導性意義，年底作爲業績空窗期，市場較此前活躍度有所下降，短期內出現一定波動，但不改中長期人工智能產業長期發展趨勢。

國內頭部科技公司持續加碼AI，大模型逐漸兌現商業價值。12月18日，火山引擎冬季FORCE原動力大會中宣佈字節跳動自研大模型豆包全面升級迭代，發佈了視覺理解模型，具備更強的內容識別、理解、推理、視覺描述等能力，價格爲0.003元/千tokens，比行業平均價格降低85%，截至2024年11月底，豆包APP累計用戶規模超1.6億，MAU達到5998萬，排名全球第二（僅次於ChatGPU），國內第一；DAU接近900萬，增速保持兩位數並超越ChatGPT。此外，12月26日小米宣佈正在構建萬卡GPU集羣，並計劃在大模型領域進行鉅額投資，據悉小米的AI團隊目前規模已超過3000人，其GPU資源已達到6500張。我們認爲，豆包APP憑藉其強大的算法和用戶基礎，在國內處於領先地位，源自於字節對於人工智能及算力領域龐大投資與積累，同時小米作爲國內領先科技公司，在算力領域的投資巨大並且仍保持持續增長態勢，驗證AI應用商業邏輯，AI應用有望加速落地並一步推動算力基礎設施高景氣。

國內首款量產AI眼鏡發佈，2025年迎來端側AI元年。閃極科技於12月19日晚發佈國內首款量產AI眼鏡——閃極AI拍拍鏡，支持如豆包、文心一言、星火、通義、混元、Kimi、智譜、商湯等數十家大模型接入，也支持接入私有AI模型。我們認爲，大模型快速迭代升級推動端側AI加速落地，端側AI將成最佳落地場景，大模型賦能PC、手機、TWS耳機、可穿戴設備、玩具等終端應用，打開端側AI藍海市場，根據頭豹研究院數據，2023年中國終端AI市場規模爲1939億元，預計2028年中國端側AI市場規模將達到19071億元，CAGR爲58%，1月7日-10日即將召開2025CES展，衆多科技企業或將發佈創新端側AI產品，2025將成爲端側AI發展新紀元。

建議關注：1、國產算力產業鏈及生態夥伴；2、算力基礎設施產業鏈；3、逐步向國產的自主AI算力爲底座遷移的MAAS及下游應用端；4、端側AI產業鏈整機及代工、結構件、開發套件廠商；5、數據要素產業鏈中供給、流通、應用公司；6、自動駕駛產業鏈及車路雲一體化廠商。建議關注：工業富聯、中科曙光、曙光數創、海光信息、龍芯中科、科大訊飛、萬興科技、海康威視、中國軟件、達夢數據、潤澤科技、軟通動力、能科科技、同花順、財富趨勢、中科創達、萬集科技、金蝶國際、上海鋼聯、深桑達A、雲賽智聯、易華錄、雲鼎科技、華勤技術、億道信息等。

風險提示：技術送代不及預期風險；科技巨頭競爭加劇風險；法律監管風險；供應鏈風險；下游需求不及預期風險。（中國銀河 吳硯靖,魯佩,胡天昊）

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