國防ETF（512670）今日大幅反彈，軍工行業2025年高景氣確定，行業訂單漸行漸近

1月9日臨近尾盤，航天軍工板塊保持領漲，洪都航空此前已收穫10CM漲停板。公司昨日發佈關於預計2025年度日常關聯交易的公告，預計2025年度與中國航空工業集團下屬公司的關聯交易總額爲149.02億元，較2024年度預計上限112.7億元增加32.27%。2024年度實際發生額爲60.71億元，顯示出預計數與實際數之間的顯著差異，主要原因是公司對行業與客戶需求的預測，預計業務規模將擴張並有更多合作項目。

相關ETF中，國防ETF（512670）截至發稿漲幅達2.80%，成交額近1.2億元，換手率超4%，盤中交投活躍。Wind金融終端數據顯示，該ETF昨日再獲資金淨流入700萬元。

國防ETF（512670）緊密跟蹤中證國防指數。該指數從滬深市場選取隸屬於十大軍工集團公司旗下的上市公司證券，以及爲國家武裝力量提供武器裝備，或與軍方有實際裝備承製銷售金額或簽訂合同的相關上市公司證券作爲指數樣本，以反映國防產業上市公司證券的整體表現。

中國銀河證券研報表示，中期來看，軍工行業訂單漸行漸近，疊加2025年高景氣確定，強預期向強現實過渡，節後行業β機會或再次凸顯；長期來看：首先，2027年建軍百年近在咫尺，高景氣有望延續；其次，外延併購+資產注入預期再起，資本運作將成爲重要投資主線之一。

申萬宏源證券指出，軍工仍處於高速增長週期，預期後續將進入2025—2027年機械化建設的訂單衝刺和2028—2030年智能化建設的主題預期的雙重邏輯驅動的上漲行情，且隨着進入 “十四五” 規劃最後收官年份，我們認爲訂單近期將會大概率落地，即使軍工出現短期波動調整，但整體仍會延續上行趨勢，所以我們建議加大軍工關注度。

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